报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给方面海外开工超预期放缓，境内开工进入边际转弱预期，海外受地缘影响预期出口减少，全球尚可但中东贸易流出现减少，利多已部分计价 [17] - 需求方面MTO开工回暖，传统下游亦有小幅回暖预期，当前甲醇或有海外贸易流预期，整体中性偏多 [17] - 库存方面港库处于同期高位但后期去库较为确定，厂库去库顺利，整体中性偏多 [17] - 成本方面动力煤维持震荡，后续受能源热值价格抬升传导需谨慎观察，油气短期受地缘事件触发脉冲但幅度较小，高位波动维持，整体中性 [17] - 上轮和本轮观点均为逢高止盈后短期观望 [17] 根据相关目录分别进行总结 周度评估 - 展示甲醇指数走势 [13][14] - 进行因子评估，包括供给、需求、库存、成本等方面，并给出方向预测和上轮及本轮观点 [17] 期现市场 - 分析基差、价差，展示甲醇期限结构、主力合约基差、主次月差、江苏甲醇价格等图表 [20][21] - 分析成交、持仓情况，展示甲醇主力合约持仓、成交量，甲醇总持仓、总成交等图表 [23][24] 利润和库存 - 展示原料端价格，包括动力煤、天然气等价格图表 [28][29] - 分析生产利润，展示内蒙古、西南、山东等地煤制利润测算及MA - 2*ZC利润测算图表 [34][35] - 分析港口库存，展示港口、华东、华南港口库存及甲醇社会库存图表 [39][40] - 分析地区库存，展示厂内库存、西北地区、华东地区厂内库存及宁波港口库存图表 [41][42] 供给端 - 进行船期监控，展示全球发运、到港，中东发运、亚太到港等情况图表 [46][47] - 分析上游产量和开工率，展示国内甲醇开工率、周度产量及海外甲醇开工情况图表 [49][50] - 展示海关进口情况，包括近期进口分布、阿曼、沙特、伊朗进口量及同比情况图表 [58][59] - 展示到港量情况，包括华东、华南地区及中国甲醇到港量图表 [61][62] - 分析国际价差，展示进口利润、中国与东南亚、美湾、欧洲价差图表 [64][65] - 分析地区价差，展示华东与内蒙古、鲁南、鲁南与西北、华南与华东价差图表 [67][68] - 展示国内运费情况，包括洛阳到常州、阜阳到常州、达拉特旗到东营、榆林到东营的甲醇汽车运费图表 [73][74] 需求端 - 分析甲醇制烯烃情况，展示烯烃开工率、江浙MTO开工、富德和兴兴利润等图表 [78][79] - 分析PP各工艺生产利润，展示油制、煤制、PDH制、外采丙烯制PP生产毛利图表 [80][81] - 分析MTO相关价差，展示盘面PP - 3MA、LL - 3MA、EG - 2MA、MA - 2ZC价差图表 [83][84] - 分析传统下游情况，展示甲醇下游需求占比、1,4 - 丁二醇产能利用率等图表 [86][87] - 分析DMF和DMC情况，展示二甲基甲酰胺DMF开工、有机硅DMC开工图表 [89][90] - 分析醋酸情况，展示醋酸开工率和利润图表 [92][93] - 分析甲醛、二甲醚情况，展示甲醛、二甲醚开工率和利润图表 [95][96] - 分析其他下游及下游库存情况，展示MTBE开工率和利润、二氯甲烷利润及下游厂家原料库存图表 [97][98] - 分析相关品种比价，展示甲醇与尿素、INE原油、动力煤、乙二醇比价图表 [100][101] 期权相关 - 展示甲醇期权持仓量、成交量、持仓PCR、成交PCR等情况图表 [104][105] 产业结构图 - 展示甲醇产业链和甲醇研究框架分析思维导图 [108][110]