油价上涨的微观影响 - 2026年3月，发改委首次启动成品油“临时调控”，将理论应上调的2205元/吨压缩至1160元/吨，压缩涨幅约50%，每升少涨0.85元[12] - 油价上涨导致居民出行方式改变，出现“地铁客流上升、马路拥堵降低”特征，重点城市地铁客运量处于高位而城市拥堵延时指数处于历史同期低位[15][18][19] - 航空燃油成本上升，国泰航空长途航线燃油附加费上调超100%，春秋航空上海至大阪航线涨幅超50%[24] - 西南地区部分钢材运费因燃油成本上涨而上调，四川、重庆部分钢厂及库房运费上涨4%-11%[23][24] - 中国能源结构以煤炭为主，对油气依赖度远低于美、日、欧等主要经济体，因此输入性油价上涨的影响相对可控[26][28] 宏观经济数据回顾 - 2026年1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%，较2025年12月的5.3%大幅跃升[30] - 工业企业利润高增源于“量升”（工业生产提速）和“利润率改善”（成本费用占比下降）的共振，行业分化表现为上游靠“价”、中游靠“量”、下游承压[33][36][38][39] - 在“正确政绩观”引领下，近期省部级单月查处问题数明显上升，创有数据以来新高[41][43][44] 未来事件与展望 - 随着“春节效应”褪去，历史经验显示春节次月制造业PMI平均反弹1.4个百分点，预测模型显示2026年3月PMI有望强势回升并可能重回荣枯线以上[52][54][56] - 下周（报告发布后）重要事件包括2026年3月制造业PMI数据发布（3月31日）和央行一季度货币政策例会（待定）[50]