行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [4] 核心观点 - 近一周汽车行业指数表现分化，新能源重卡出海取得进展，零跑汽车开启强势新车周期 [2][4] - 投资策略聚焦五大方向：AIDC发电装备、液冷零部件、乘用车出海与经销商反弹、智驾产业链、人形机器人赛道 [4] 行业一周行情回顾 - 近一周市场表现：申万汽车指数相对持平，新能源整车指数相对持平，汽车零部件指数下跌1%，商用车指数上涨1% [4][7] - 相对市场表现：近一周，新能源整车指数跑赢万得全A 1%，商用车指数跑赢万得全A 1% [4][8] - 近期整体疲软：近一月及2026年以来，汽车各细分板块指数均录得下跌，其中汽车零部件指数近一月跌幅最大，达14% [7][8] - 个股表现分化：近一个月涨幅靠前的标的包括比亚迪（涨15%）、德宏股份（涨15%）、菱电电控（涨11%）；跌幅靠前的包括华达科技（跌39%）、华培动力（跌34%）、凯龙高科（跌26%） [4][9][10][11][12] 行业数据跟踪 - 乘用车销量：3月1-22日，全国乘用车市场零售92.0万辆，同比下降16%，环比增长19%；2026年累计零售349.8万辆，同比下降18% [4][14] - 新能源车销量：3月1-22日，全国新能源乘用车零售49.5万辆，同比下降17%，环比增长66%；2026年累计零售155.6万辆，同比下降23% [4][14] - 公路物流运价：本周中国公路物流运价指数为1067.23点，环比回升1.35%，各车型指数均小幅回升 [13] 重点公司及事件分析 - 零跑A10上市：零跑汽车发布A平台首款车型A10，定位智能长续航SUV，续航403km/505km，官方指导价6.58-8.68万元，505激光雷达版搭载高阶辅助驾驶系统，新车周期强势开启 [4][15] - 新能源重卡出海进展： - 福田汽车海外新能源车型2月同比增长超60% [4][16] - 中国重汽启动国际市场纯电重卡开发项目，针对中东、非洲、东南亚市场 [4][16] - 上汽红岩发布第三代新能源重卡及“岩链”平台，同步签下2700台全球订单 [4][16] 投资策略与建议 - AIDC发电装备：推荐柴发、燃气发电机组、SOFC多元布局的潍柴动力，AI相关业绩占比正不断提升 [4][17] - 液冷零部件：推荐数字电源全面发力的银轮股份 [4][17] - 乘用车出海及经销商：乘用车出海欧洲有望高速增长，推荐小鹏汽车、上汽集团、零跑汽车；国内经销商有望反弹，推荐中升控股 [4][17] - 智驾产业链：智驾产业链有望受L3测试进展推动，推荐耐世特、中国汽研 [4][18] - 人形机器人：从企业长期布局能力角度，推荐德昌电机控股、宁波华翔 [4][18]