量化模型与构建方式 1. 模型名称：优秀基金业绩增强组合[3][12][48] * 模型构建思路： 将对标基准从宽基指数转向主动股基，在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强，以达到优中选优、稳定战胜主动股基中位数的目的[3][48]。 * 模型具体构建过程： 1. 基金优选： 对基金进行优选，并对收益类因子进行分层中性化处理，以解决市场风格突变时的反转问题和持股风格集中化问题[48]。 2. 构建基准组合： 根据优选基金的补全持仓，构建优选基金持仓组合，作为选股空间和对标基准[48]。 3. 组合优化增强： 以优选基金持仓组合为基准，采用组合优化的方法，控制组合与基准在个股、行业及风格因子上的偏离，构建最终的业绩增强组合[49]。 2. 模型名称：超预期精选组合[4][12][54] * 模型构建思路： 以业绩超预期事件为切入点，筛选出超预期股票池，并对其进行基本面和技术面两个维度的精选，构建同时具备基本面支撑和技术面共振的股票组合[4][54]。 * 模型具体构建过程： 1. 事件筛选： 以“研报标题超预期”与“分析师全线上调净利润”为条件，筛选出超预期事件股票池[4][54]。 2. 双层优选： 对超预期股票池中的股票，分别进行基本面维度和技术面维度的筛选，挑选出同时满足两个维度条件的股票[4][54]。 3. 模型名称：券商金股业绩增强组合[5][12][59] * 模型构建思路： 以蕴含Alpha潜力并能反映公募基金前瞻性判断的券商金股股票池为基础，通过组合优化控制与基准的偏离，进行进一步精选以增强收益[5][59]。 * 模型具体构建过程： 以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化的方式，控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，构建业绩增强组合[5]。 4. 模型名称：成长稳健组合[6][12][64] * 模型构建思路： 采用“先时序、后截面”的二维评价体系，优先捕捉成长股在利好事件（如财报发布）前后超额收益释放最强烈的阶段，再通过多因子打分进行横向精选[6][64]。 * 模型具体构建过程： 1. 时序筛选（黄金期布局）： 以“研报标题超预期”及“业绩大增”为条件筛选成长股股票池。根据股票距离正式财报预约披露日的间隔天数进行分档，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，旨在布局超额收益释放的“黄金期”[6][64]。 2. 截面精选： 当时序筛选后的样本数量较多时，采用多因子打分的方法精选优质个股[6][64]。 3. 组合构建与风控： 构建100只股票的等权组合，并引入弱平衡机制、跃迁机制、缓冲机制和风险规避机制以降低换手、规避风险[64]。 模型的回测效果 1. 优秀基金业绩增强组合 * 全样本区间（2012.1.4-2025.12.31）年化收益（考虑仓位）：21.40%[50][52] * 全样本区间年化超额收益（相对偏股混合型基金指数）：9.85%[50][52] * 2026年本年收益（考虑仓位，2026.1.5-2026.3.27）：7.35%[1][13][21] * 2026年本年超额收益（相对偏股混合型基金指数）：6.77%[1][13][21] * 2026年本年排名分位点（主动股基）：13.33%[1][13][21] 2. 超预期精选组合 * 全样本区间（2010.1.4-2025.12.31）年化收益（考虑仓位）：31.11%[55][58] * 全样本区间年化超额收益（相对偏股混合型基金指数）：23.98%[55][58] * 2026年本年收益（考虑仓位，2026.1.5-2026.3.27）：7.60%[1][13][29] * 2026年本年超额收益（相对偏股混合型基金指数）：7.02%[1][13][29] * 2026年本年排名分位点（主动股基）：12.87%[1][13][29] 3. 券商金股业绩增强组合 * 全样本区间（2018.1.2-2025.12.31）年化收益（考虑仓位）：21.71%[60][63] * 全样本区间年化超额收益（相对偏股混合型基金指数）：14.18%[60][63] * 2026年本年收益（考虑仓位，2026.1.5-2026.3.27）：8.41%[1][13][34] * 2026年本年超额收益（相对偏股混合型基金指数）：7.83%[1][13][34] * 2026年本年排名分位点（主动股基）：10.86%[1][13][34] 4. 成长稳健组合 * 全样本区间（2012.1.4-2025.12.31）年化收益（考虑仓位）：36.34%[65][68] * 全样本区间年化超额收益（相对偏股混合型基金指数）：26.33%[65][68] * 2026年本年收益（考虑仓位，2026.1.5-2026.3.27）：13.41%[2][13][42] * 2026年本年超额收益（相对偏股混合型基金指数）：12.83%[2][13][42] * 2026年本年排名分位点（主动股基）：3.87%[2][13][42]