核心观点 - 报告的核心结论是，在截至2026年3月27日的一周内，A股市场整体下跌，但量化策略表现突出，其中扩散指标+RRG ETF轮动策略上周收益率为0.7%，相对中信一级行业等权指数和沪深300指数的超额收益分别为1.27%和2.11% [1][64] - 报告同时跟踪了ETF日内动量策略，该策略在50%底仓配置下，于中证500ETF和中证1000ETF上上周分别获得0.91%和1.33%的收益率，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为0.94%和1.46% [4][70] 全球及A股市场概况 - 上周，A股市场主要指数普遍下跌，其中北证50指数跌幅最大，为3.40%，科创50指数下跌1.33%，沪深300指数下跌1.41% [1][14] - 港股市场同样下跌，恒生指数上周下跌1.29% [1][14] - 全球其他主要市场中，美国标普500指数下跌2.12%，纳斯达克指数下跌3.23%，德国DAX指数下跌0.35%，日经225指数上周涨跌幅为0.00% [14] - 上周A股涨幅居前的ETF跟踪标的指数多属于新能源板块，例如CS稀金属指数上涨6.92%，新能源车指数上涨4.52% [1][13] - 跌幅居前的指数多与软件、非银金融相关，例如软件指数下跌4.49%，300非银指数下跌4.40% [15] ETF新发统计 - 上报情况：上周内地市场共上报23只股票型ETF，涉及电池、电网设备、人工智能、稀有金属、机器人、科创芯片等多个主题 [1][16][17][18] 1. 发行情况：截至上周，A股市场有10只股票型ETF正在发行，跟踪指数包括科创100、畜牧养殖、创新能源、港股通汽车等 [20] 2. 成立情况：上周A股市场新成立12只股票型ETF，基金规模合计约30.17亿元人民币，跟踪指数涵盖港股通50、创新能源、农牧渔、工业软件、科创芯片设计等 [1][22] 3. 美国市场：上周美国市场新成立3只权益型ETF，其中2只为主动ETF，1只为跟踪NYSE 100指数的其他ETF [1][24] 资金流向 A股市场 - 整体流向：上周A股市场净流入排名前10的股票型ETF多为沪深300指数ETF，例如华泰柏瑞沪深300ETF净流入10.48亿元；净流出前10的多为有色板块ETF，例如南方有色金属ETF净流出16.79亿元 [2][26][27] - 宽基ETF：资金净流入主要集中于沪深300指数（38.14亿元）和科创50指数（18.34亿元）；资金净流出主要集中于中证A500指数（-19.52亿元）和中证1000指数（-17.37亿元） [2][29][31] - 行业ETF：按板块划分，新能源板块获得最大资金净流入，为56.07亿元；而上游及材料板块（含有色金属等）资金净流出最多，达111.55亿元，TMT板块净流出64.44亿元 [32][33] - 主题ETF：资金净流入居前的是港股通科技ETF华夏（159101），净流入0.97亿元；净流出居前的是金融科技ETF华宝（159851），净流出2.01亿元 [2][35][36][37] - 主动ETF：资金净流入居前的是国泰沪深300增强ETF（561300），净流入0.44亿元；净流出居前的是招商中证2000增强ETF（159552），净流出1.04亿元 [2][39][42] - Smart Beta ETF：资金净流入居前的是华夏自由现金流ETF（159201），净流入9.21亿元；净流出居前的是景顺港股央企红利ETF（520990），净流出2.99亿元 [2][41][43] 美股市场 - 主题ETF：资金净流入居前的是泛主题ETF（Broad Thematic），净流入2.48亿美元；净流出居前的是数字经济主题ETF（Digital Economy），净流出4.53亿美元 [3][45][46] - 主动ETF：资金净流入居前的是以标普500为基准的Capital Group Dividend Value ETF（CGDV），净流入9.13亿美元；净流出居前的是同样以标普500为基准的ARK Innovation ETF（ARKK），净流出1.58亿美元 [3][48][49][50] - Smart Beta ETF：按策略类型划分，风险导向类（Risk-Oriented）ETF获得净流入8220.32万美元，而股息类（Dividend）ETF净流出规模最大，达21.70亿美元 [3][53] - 其他ETF（主要为宽基）：跟踪标普500指数的ETF获得最大资金净流入，为134.61亿美元；跟踪道琼斯美国全市场指数（DJ US Total Stock Market）的ETF净流出规模最大，为82.70亿美元 [3][52][54][55] - 投资A股和港股的ETF：上周美国市场投资A股和港股的股票ETF合计净流出0.25亿美元，其中iShares China Large-Cap ETF（FXI）净流出3716.25万美元，而iShares MSCI China ETF（MCHI）净流入6666.24万美元 [3][56][57][58][59] 商品市场 - 内地市场：黄金ETF遭遇显著净流出，合计净流出115.51亿元人民币；能源化工类ETF获得净流入0.43亿元 [3][60] - 美国市场：黄金ETF同样净流出居前，合计净流出11.16亿美元；农业和能源类商品ETF获得净流入，分别为2.58亿美元和1.82亿美元 [3][61] ETF策略跟踪 扩散指标+RRG ETF轮动策略 - 策略表现：该策略自2018年12月28日回测至2026年3月27日，年化收益率为21.56% [64] - 近期业绩：截至2026年3月27日，策略年初至今收益率为11.63%，相对中信一级行业等权指数和沪深300指数的累计超额收益分别为10.98%和14.82% [64][66] - 上周业绩：策略上周收益率为0.7%，相对中信一级行业等权指数和沪深300指数的超额收益分别为1.27%和2.11% [1][64] - 最新持仓：策略最新一期（2026年2月28日调仓）持仓包括石化ETF（权重32.63%）、航空航天ETF（权重20.01%）、矿业ETF（权重20.00%）、能源ETF（权重15.14%）和煤炭ETF（权重12.23%） [69] ETF日内动量策略 - 策略表现：该策略应用于中证500ETF和中证1000ETF，采用50%底仓配置 [4][70] - 年初至今表现：截至2026年3月27日，策略在中证500ETF和中证1000ETF上的YTD收益率分别为0.60%和1.37%，相较于买入持有50%仓位对应ETF的超额收益分别为-1.38%和0.08% [70][71] - 上周表现：上周，策略在中证500ETF和中证1000ETF上的收益率分别为0.91%和1.33%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为0.94%和1.46% [4][70] - 交易信号：上周策略根据日内动量模型对中证500和中证1000指数发出了多次多空交易信号，并执行了相应的平仓操作 [74]