报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 本周国债期货市场超长端有所回暖，短中端基本无变化，符合前期超长端波动，短端凝滞的判断 [1][3] - 中期因央行货币政策相对克制、通胀预期转变、中长期资金入市导向、政策预期无法证伪等原因，维持大方向看震荡偏空的观点 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 周度聚焦与行情跟踪 - 本周国债期货市场超长端有所回暖，短中端基本无变化，符合前期超长端波动，短端凝滞的判断 [1][3] - 中期维持大方向看震荡偏空的观点，原因包括央行货币政策相对克制、通胀预期转变、中长期资金入市导向、政策预期无法证伪等 [1][3] - 市场特征方面，短端稳定与长端波动并存，反映市场在短期流动性宽松与长期通胀与经济修复预期之间的博弈，期限利差走阔，收益率曲线呈现陡峭化趋势 [5] 席位分析 - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少 0.42%；外资减少 3.15%，理财子减少 3.4%；周度变化：私募减少 1.92%；外资减少 5.92%，理财子减少 4.94% [9]