报告行业投资评级 报告未明确给出“汽车零部件”或“机器人”行业的整体投资评级，但基于投资建议内容，分析师对相关板块及个股给出了明确的推荐和关注 [2][54] 报告的核心观点 报告的核心观点是，在汽车零部件板块整体Beta偏弱的背景下，应聚焦结构性机会，优选具备高竞争力、能提升单车价值量（ASP）或进行全球化产能布局的公司；在机器人板块，当前交易热度已至冰点，需关注2026年关键产品（如Optimus V3）订单落地及国内厂商应用进展带来的确定性机会 [2][54] 根据相关目录分别进行总结 汽车零部件板块周度复盘 - 市场表现：本周（截至2026年3月27日）SW汽车零部件指数下跌0.76%，2026年初至今累计下跌7.98%，在SW汽车一级行业中排名第4 [2][15][19] 本周板块较万得全A的超额收益为-0.03% [22] - 估值水平：截至2026年3月27日，SW汽车零部件板块PE（TTM）处于2010年以来历史数据的70.95%分位，PB（LF）处于63.54%分位 [2][27] 板块PE较2026年初下降1.92倍，PB下降0.22倍 [27] - 成交活跃度：本周单日成交额占万得全A的比例在2.2%至2.4%之间 [22] 人形机器人板块周度复盘 - 市场表现：本周万得机器人指数下跌0.68%，2026年初至今累计下跌10.55% [2][29] 本周板块较申万汽车零部件指数有+0.07%的超额收益 [2][29] - 交易热度：报告认为当前人形机器人交易热度已跌至2025年以来的冰点 [2] 本周单日成交额占万得全A比例在4.16%至5.55%之间，换手率在1.54%至2.80%之间 [36] - 估值水平：截至2026年3月27日，万得机器人指数PE（TTM）处于2025年以来数据的18.79%分位，PB（LF）处于26.60%分位 [2][41] 板块PE较2026年初下降2.13倍，PB下降0.32倍 [41] - 行业动态：本周重要事件包括特斯拉Optimus发布新视频、Figure AI机器人亮相白宫、以及小米公布灵巧手最新进展 [2][42] 2025年人形机器人下游订单边际变化显著，例如优必选2025年订单总金额已近14亿元 [43][44] 核心覆盖个股跟踪 - 财务数据更新： - 敏实集团2025年营业收入257.4亿元，同比增长11.19%；归母净利润26.92亿元，同比增长16.08% [2][52] - 继峰股份2025年营业收入227.83亿元，同比增长2.37%；归母净利润4.54亿元，同比增长180.03% [2][52] - 福达股份2025年营业收入19.88亿元，同比增长20.66%；归母净利润3.166亿元，同比增长70.87% [2][52] - 岱美股份再获高新技术企业证书，2025-2027年可延续15%的企业所得税税率 [2][52] - 亚普股份2025年营业收入91.33亿元，同比增长13.09%；归母净利润5.282亿元，同比增长5.62% [2][52] - 股价表现：本周已覆盖标的中表现前五名为：威迈斯（+4.63%）、岱美股份（+4.26%）、新泉股份（+3.45%）、新坐标（+3.26%）、福达股份（+2.64%） [2][47] 投资建议 - 汽车零部件：建议寻找结构性机会，包括：1）优选产品型公司及通过内生外延切入高价值赛道提升ASP的公司；2）优先布局欧洲、北美、东南亚产能的潜在龙头型公司 [2][54] - 机器人：建议寻找确定性机会，关注2026年特斯拉Optimus V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地 [2][54] - 具体推荐标的： - EPS维度：推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份 [2][54] - PE维度： - 机器人产业链：推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股份 [2][54] - 液冷产业链：推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份 [54]