报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃 - 多头逻辑为两会召开基调偏暖26年地产新开工面积或见底，自身利润差、估值不高，已有多条线冷修日产不高，原油价格上涨提供氛围并提升成本抬升预期 [8] - 空头逻辑为需求低迷且26年难有起色，库存较高，远期价格依然偏高 [9] - 观点是整体区间波动，逢高依然空配考虑，但下跌空间恐不大，需关注外围的外溢影响 [10] 纯碱 - 多头逻辑为两会召开基调偏暖，生产利润低、出口量不低、静态估值不高，海外产能退出，原油价格上涨提供氛围并提升成本抬升预期 [13] - 空头逻辑为长期产能增加、供给宽松，需求端浮法和光伏玻璃都不理想，库存不低、产量也不低，远期价格高 [14] - 观点是短期区间波动，但整体供过于求，逢高偏空，注意外围市场的影响 [15] 根据相关目录分别进行总结 周度核心要点及策略 - 玻璃策略为期现正套已有较大收益，择机移仓远月滚动操作 [11] - 纯碱策略为期现正套择机移仓远月滚动操作，整体偏空配 [16] 玻璃数据回顾 - 涉及玻璃现货价格、玻璃基差及湖北沙河价差、库存、玻璃生产利润、玻璃运行产能及开工率、玻璃日熔量等数据，数据来源为我的钢铁、隆众、国联期货研究所 [22][24][27] 纯碱数据回顾 - 涉及纯碱市场价格、纯碱基差、纯碱库存、重碱利润、开工率与产量、玻璃端日熔量等数据，数据来源为我的钢铁、隆众、国联期货研究所 [44][45][48]