报告投资评级 - 行业评级为“推荐”，且为“维持” [4] 报告核心观点 - 报告期内，汽车行业核心动态聚焦于智能驾驶与新车发布，其中鸿蒙智行密集发布近十款新车，小鹏汽车成立Robotaxi业务部并加速海外市场布局，行业智能化与全球化趋势显著 [1][7][22][24] - 全球Robotaxi商业化进程加速，亚马逊Zoox、小马智行等企业积极扩张服务版图，小鹏汽车计划于下半年开启载客示范运营 [7][22][23][24] - 在油价飙升的背景下，亚太地区电动车市场迎来发展机遇，中国车企凭借性价比优势受益 [27] - 报告对整车、商用车、智能驾驶、零部件及机器人产业链给出了具体的投资建议 [7] 市场行情回顾 - 整体市场表现：报告期内（3月23日至3月29日），上证A指下跌1.1%，深证A指下跌0.4%，创业板指下跌1.7% [2][8] - 行业板块对比：CS汽车板块本周下跌0.2%，在31个CS一级行业中表现居中，涨幅前三的板块为CS基础化工(+3.3%)、CS有色金属(+2.6%)和CS综合(+2.4%) [2][8][9] - 汽车产业链内部分化： - 二级板块：商用车(+0.6%)和乘用车(+0.1%)板块上涨；汽车零部件摩托车及其他板块下跌0.8%，其他板块下跌1.0% [2][10] - 三级板块：商用载客车板块大幅上涨5.7%，汽车经销商板块上涨1.4%；摩托车板块下跌2.7%，轮胎轮毂板块下跌2.1% [2][10] 个股行情回顾 - 板块个股表现：汽车板块个股下跌居多，涨幅前三为湖南天雁(+23.6%)、建设工业(+19.9%)和富临精工(+18.0%)；跌幅前三为华达科技(-32.3%)、雪龙集团(-19.1%)和标榜股份(-15.8%) [3][13] - 重点覆盖个股表现：已覆盖个股同样下跌居多，涨幅前三为宇通客车(+5.5%)、永茂泰(+5.4%)和骏鼎达(+4.5%)；跌幅前三为宗申动力(-6.8%)、威孚高科(-6.3%)和森麒麟(-6.1%) [3][17] 近期上市新车与行业动态 - 重点新车发布： - 鸿蒙智行在春季发布会密集发布近十款新车，覆盖猎装轿跑、MPV、SUV等多品类，价格区间从22.98万元（预售价）至72.8万元，其中多款车型搭载“896线”激光雷达 [1][22] - 其他新车包括：奇瑞iCAR V27（增程C级SUV，16.98-19.68万元）、广汽丰田铂智7（纯电C级轿车，17.98-23.98万元）、零跑A10（纯电A0级SUV，6.58-8.68万元） [20][21] - 重要行业动态： 1. 小鹏汽车：正式成立Robotaxi业务部，计划下半年开启载客示范运营；发布拉美三年战略，聚焦墨西哥、巴西、哥伦比亚等市场，目标2028年实现拉美全覆盖 [7][22][24][25] 2. 理想汽车：董事会批准最高10亿美元规模的股票回购计划，有效期至2027年3月31日 [7][23] 3. 自动驾驶合作：小马智行与Verne、Uber达成战略合作，计划在克罗地亚萨格勒布推出欧洲首个商业化Robotaxi服务 [7][24] 4. 亚马逊Zoox：宣布扩大在拉斯维加斯和旧金山的Robotaxi测试运营范围，并计划扩展至奥斯汀与迈阿密，已累计服务超35万人次，行驶近200万英里 [7][23] 5. 广汽集团：旗下AION UT在麦格纳奥地利工厂投产，是广汽在该工厂下线的第二款车型 [7][25] 6. 特斯拉：市场分析师平均预期其2026年交付量为169万辆，较2025年164万辆的销量略有增长 [7][26] 7. 上汽集团：首位人形机器人员工“能仔1号”在别克至境E7电池量产线上岗，承担电芯抓取等核心工序 [26] 8. 市场环境：受伊朗冲突影响，全球油价飙升，亚太地区燃油成本大幅攀升，倒逼消费者转向电动车，为中国比亚迪、名爵等车企带来市场机遇 [27] 投资建议 - 整车领域：重点关注华为链主要合作车企江淮汽车、长安汽车和上汽集团，推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪和长城汽车 [7] - 商用车领域：重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力 [7] - 脑机接口领域：重点推荐道氏技术 [7] - 机器人产业链：汽零环节重点关注拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技、恒帅股份和爱柯迪等 [7] - 智能驾驶领域：关注文远知行-W、小马智行-W、伯特利和德赛西威等 [7] - 零部件领域：看好具备成本、产品优势的龙头企业，重点推荐福耀玻璃、星宇股份，关注继峰股份 [7] 行业规模与指数表现 - 行业规模：截至报告期，汽车行业股票家数为266只，总市值为44439亿元，流通市值为38266亿元，分别占全市场约5.1%、4.1%和3.9% [4] - 指数表现： - 最近1个月：汽车行业指数绝对表现下跌11.9%，相对沪深300指数下跌7.5% [6] - 最近6个月：绝对表现下跌9.3%，相对表现下跌8.2% [6] - 最近12个月：绝对上涨15.5%，相对上涨1.0% [6]