地缘政治与市场动态 - 美伊处于“边打边谈”的极限博弈初期，双方停战条件强硬，谈判进展缓慢[3][21] - 胡塞武装加入战局引发曼德海峡风险，该海峡承担全球约10%的原油海运贸易[3][20] - 美军增援已到位，未来数周或寻求决定性胜利以迫使伊朗实质性谈判，战事预计持续2-4周[3][24] - 若美伊冲突长期化，中东能源供应将面临更高风险，地缘溢价将更长期存在[3][24] 市场数据与影响 - 本周布伦特原油价格上涨1.8%，收于106.29美元/桶；本月累计上涨45.2%[8][14] - 美股主要指数本周下跌，标普500指数跌2.1%，纳斯达克综合指数跌3.2%[8] - 若美国深陷中东，俄罗斯将成短期最大受益者，欧洲将是最大输家[4][29] - 美国对外战略总体方向是减少在俄乌、中东投入，巩固西半球，聚焦亚太[3][29] 其他风险与关注 - 美国关税政策持续，聚焦战略安全产业，已启动多项301调查[7][29] - 大国关系进入动荡期，美国政策在政治性与专业性间摇摆带来不确定性[31]