报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国产铝土矿价格暂稳几内亚散货矿价格因海运费上涨而上升氧化铝运行产能和库存均增加电解铝运行产能增加但受霍尔木兹海峡封控及欧洲天然气价格影响下游开工率上升但需求受铝价波动抑制再生铝厂订单不足开工率回升动力不足周末中东两大铝厂遭袭击铝价预计受提振 [3] 各目录总结 周度观点 国产铝土矿价格稳定几内亚散货矿价格上涨氧化铝和电解铝运行产能增加下游开工进入旺季但需求受铝价影响再生铝厂订单不足中东铝厂受袭铝价或受提振 [3] 宏观经济指标 展示美国国债收益率曲线美元指数美元兑人民币汇率等宏观经济指标数据 [5] 铝土矿 国产铝土矿价格暂稳山西河南等地矿山复产但基础问题难解决几内亚散货矿主流成交价格周度环比涨3.4美元/干吨至67美元/干吨因海运费上涨和出口限制政策预计近期出台 [8] 氧化铝 截至上周五氧化铝建成产能11462万吨运行产能9375万吨开工率89.7%国产现货加权价格2788元/吨全国氧化铝库存537.9万吨企业运行稳定利润修复预计短期底部宽幅震荡 [11] 氧化铝重要高频数据 展示氧化铝基差港口库存南北价差外运量等高频数据 [13][14][15][16] 电解铝 截至上周五电解铝建成产能4546.2万吨运行产能4478.6万吨霍尔木兹海峡封控和欧洲天然气价格影响生产新投复产项目多海外部分项目有进展巴林铝业和阿联酋铝业产能受损情况不明 [20] 电解铝重要高频数据 展示铝棒加工费沪铝远期曲线动力煤价格铝进口利润等数据 [22] 库存 展示铝棒铝锭上期所铝期货LME铝库存数据 [24][25][26][27] 铸造铝合金 再生铝合金龙头企业开工率周度环比持稳于59.5%下游企业利润压力大采购刚需备货意愿弱新增订单不足开工率回升动力不足 [30] 铸造铝合金重要高频数据 展示型材铝机件生铝废铝价格铝合金期货远期曲线ADC12 - A00价差季节性走势ADC12铝合金锭进口利润等数据 [32][33][34][35] 下游开工 上周国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比上升1.1%至64%铝型材铝板带铝线缆原生铝合金龙头企业开工率均上升 [38][43][46]