报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属震荡整理，美伊冲突持续胶着，原油价格高位震荡，市场风险偏好下行，贵金属承压 [6] - 本次贵金属调整核心驱动源于降息预期下修与流动性冲击的双重压制 [6] - 从中长期来看，贵金属价格中枢将持续上移，黄金长期上行趋势不变，白银、铂、钯跟随整体板块走势，但波动幅度相对更大 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金2606昨日收盘价998.66，涨2.68，涨幅0.27%；沪金2604昨日收盘价995.18，涨2.22，涨幅0.22% [2] - 沪银2606昨日收盘价17489，涨17，涨幅0.10%；沪银2604昨日收盘价17558，涨39，涨幅0.22% [2] - 沪金2606持仓量169083，成交量316403；沪金2604持仓量19915，成交量62042 [2] - 沪银2606持仓量225682，成交量873570；沪银2604持仓量32692，成交量40213 [2] 现货市场 - 上海黄金T+D昨日收盘价992.45，涨2.68，涨幅0.27%；伦敦金昨日收盘价4493.36，涨111.45，涨幅2.54% [2] - 上海白银T+D昨日收盘价17467，涨175，涨幅1.01%；伦敦银昨日收盘价69.73，涨1.64，涨幅2.40% [2] 库存情况 - 上期所黄金库存现值106644千克，较前值减少99千克；上期所白银库存现值371799千克，较前值增加1500千克 [2] - COMEX黄金库存现值31713528金衡盎司，较前值减少192945金衡盎司；COMEX白银库存现值328297364金衡盎司，较前值减少250587金衡盎司 [2] 相关市场 - 美元指数现值100.18，较前值增加0.28；标普500指数现值6368.85，较前值减少108.31 [2] - 10年期美债收益率现值4.44%，较前值增加0.02%；布伦特原油现值106.29，较前值增加6.19 [2] - 美元兑人民币现值6.9105，较前值增加0.0064 [2] 衍生品情况 - SPDR黄金ETF持仓前值1052.7吨，现值未提及；SLV白银ETF持仓前值和现值均为15409.5吨 [2] - CFTC投机者净持仓（黄金）现值168327，较前值增加8458；CFTC投机者净持仓（白银）现值24673，较前值增加2792 [2] 宏观消息 - 数百名美国特种作战部队人员抵达中东地区，与数千名海军陆战队队员和陆军伞兵一同参与部署行动 [3] - 特朗普希望“夺取伊朗的石油资源”，甚至可能占领哈尔克岛；还考虑开展军事行动获取伊朗约1000磅铀料 [4] - 伊朗议会议长提醒盘前“消息”可能是获利了结圈套；伊朗军方称将打击美以军政人员住所 [5]