报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 该报告是豆类及主粮期权早报，对豆一、豆二、玉米、淀粉、豆粕、菜籽粕期权进行分析，提供标的期货市场数据、期权因子、行情解读及策略建议 各品种总结 豆一（A） - 标的期货市场数据：a2605合约昨日收盘价4627元，较前日涨9元，涨幅0.19%，成交量154535手，较前日减41984手，持仓量187249手，较前日减4521手[6] - 期权因子 - 量仓PCR：豆一看涨期权成交量38332，量变化1621，持仓量80487，仓变化4388，成交量PCR0.81，量PCR变化0.26，持仓量PCR0.8，仓PCR变化0.01 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约a2605，平值行权价4550，压力位4900，支撑位4400，加权隐波率18.50%，加权隐波率变化 - 2.54%，年平均隐波率14.64%，HISV20为21.97% [5] - 行情解读：A（豆一期权）隐含波动率维持在均值0.1463上方波动，A期权持仓量PCR收报0.785，位于近一年来的62.45%水位，期权角度看标的压力位4900，支撑位4300 [6] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，如S_A2605P4300和S_A2605C4900 [7] 豆二（B） - 标的期货市场数据：b2605合约昨日收盘价3746元，较前日涨22元，涨幅0.59%，成交量106085手，较前日减8427手，持仓量193916手，较前日减12090手[18] - 期权因子 - 量仓PCR：豆二看涨期权成交量8862，量变化 - 1978，持仓量26337，仓变化45，成交量PCR0.68，量PCR变化0.25，持仓量PCR0.88，仓PCR变化0.02 [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约b2605，平值行权价3750，压力位4000，支撑位3400，加权隐波率22.27%，加权隐波率变化 - 0.52%，年平均隐波率16.32%，HISV20为20.74% [17] - 行情解读：B（豆二期权）隐含波动率维持在均值0.1630上方波动，B期权持仓量PCR收报0.8617，位于近一年来的64.90%水位，期权角度看标的压力位4000，支撑位3400 [18] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益，如B_B2605C3650和S_B2605C3900；波动性策略不建议以卖方为主的策略 [19] 玉米（C） - 标的期货市场数据：c2605合约昨日收盘价2376元，较前日跌2元，跌幅0.08%，成交量422589手，较前日减217655手，持仓量1198270手，较前日减34473手[30] - 期权因子 - 量仓PCR：玉米看涨期权成交量122382，量变化45344，持仓量385481，仓变化5973，成交量PCR0.53，持仓量PCR0.54 [28] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约c2605，平值行权价2360，压力位2400，支撑位2300，加权隐波率14.73%，加权隐波率变化0.15%，年平均隐波率11.53%，HISV20为8.78% [29] - 行情解读：C（玉米期权）隐含波动率维持在均值0.1152上方波动，C期权持仓量PCR收报0.5356，位于近一年来的38.78%水位，期权角度看标的压力位2400，支撑位2300 [30] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性，如S_C2605P2300和S_C2605C2420 [31] 淀粉（CS） - 标的期货市场数据：cs2605合约昨日收盘价2765元，较前日涨7元，涨幅0.25%，成交量133037手，较前日减60112手，持仓量261034手，较前日减4239手[42] - 期权因子 - 量仓PCR：淀粉看涨期权成交量21800，量变化 - 13983，持仓量40315，仓变化1952，成交量PCR0.41，量PCR变化0.06，持仓量PCR0.7，仓PCR变化 - 0.01 [40] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约cs2605，平值行权价2750，压力位3000，支撑位2700，加权隐波率16.85%，加权隐波率变化 - 2.22%，年平均隐波率12.28%，HISV20为12.19% [41] - 行情解读：CS（淀粉期权）隐含波动率维持在均值0.1225上方波动，CS期权持仓量PCR收报0.708，位于近一年来的46.12%水位，期权角度看标的压力位3000，支撑位2700 [42] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性，如S_CS2605P250和S_CS2605C2850 [43] 豆粕（M） - 标的期货市场数据：m2605合约昨日收盘价2952元，较前日涨8元，涨幅0.27%，成交量875439手，较前日减92847手，持仓量1614110手，较前日减57311手[54] - 期权因子 - 量仓PCR：豆粕看涨期权成交量241051，量变化 - 29414，持仓量418100，仓变化 - 4987，成交量PCR0.64，量PCR变化0.28，持仓量PCR0.85，仓PCR变化0.02 [52] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约m2605，压力位3200，支撑位2800，加权隐波率24.09%，加权隐波率变化 - 0.73%，年平均隐波率17.26%，HISV20为1.80% [53] - 行情解读：M（豆粕期权）隐含波动率维持在均值0.1725上方波动，M期权持仓量PCR收报0.8253，位于近一年来的93.47%水位，期权角度看标的压力位3200，支撑位2800 [54] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期限时间价值，动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性，如S_M2605P2800和S_M2605C3100 [55] 菜籽粕（RM） - 标的期货市场数据：RM605合约昨日收盘价2344元，较前日跌7元，跌幅0.29%，成交量449239手，较前日减41366手，持仓量543967手，较前日减11589手[66] - 期权因子 - 量仓PCR：菜籽粕看涨期权成交量98495，量变化 - 1352，持仓量175085，仓变化7557，成交量PCR0.4，量PCR变化0.08，持仓量PCR0.56，仓PCR变化 - 0.02 [64] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约RM605，压力位2800，支撑位2200，加权隐波率31.95%，加权隐波率变化22%，年平均隐波率24.17%，HISV20为28.51% [65] - 行情解读：RM（菜籽粕期权）隐含波动率维持在均值0.2416上方波动，RM期权持仓量PCR收报0.5868，位于近一年来的0.00%水位，期权角度看标的压力位2800，支撑位2200 [66] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性，如S_RM2605P2200和S_RM2605C2500 [67]