报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 债券ETF规模显著增长，信用债类ETF贡献主要增量，上周债券ETF市场合计净流入214.79亿元，本月累计净流入163.50亿元，本年累计净流入 -845.17亿元 [1][4] - 可转债ETF规模走势分化，科创债类ETF获资金大幅流入，上周科创债ETF全周净流入120.58亿元 [1][5] - 后市需关注4月流动性中枢变动，警惕资金结构性偏紧对中短久期产品扰动，债券ETF市场或呈现久期策略收缩、规模向短端防御品种倾斜特征，可转债ETF建议在权益端方向确认前维持偏谨慎配置 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 1.1各类债券ETF资金净流入情况 - 上周利率债类、信用债类、可转债类ETF净流入资金分别为31.45亿元、196.69亿元、 -13.36亿元，债券ETF市场合计净流入214.79亿元 [1][4] - 截至2026年3月27日，债券ETF基金规模7480.58亿元，较前周收盘 +3.13%，较年初 -9.79%，在全市场ETF规模中占比14.84%，环比前周末 +62bp [1][4] - 上周权益等风险资产大幅波动引发对应ETF产品大量赎回，债券ETF在避险氛围下获资金集中申购，纯债市场收益率曲线下移，纯债类ETF净值企稳提升 [1][4] 1.2各类债券ETF份额走势 - 截至2026年3月27日收盘，多数类别债券ETF获得资金净申购，债券类ETF份额合计变化 +1.9%；较上月底收盘，债券类ETF合计变化3.5% [11] 1.3各基准做市信用债ETF份额及净值走势 - 公司债ETF南方份额领涨，截至2026年3月27日收盘，其份额较2026年3月20日收盘变化5.66% [17] - 8只信用债ETF净值依旧维持上行，较2026年3月20日收盘变化0.05% - 0.07%；较上月底收盘变动0.24% - 0.26% [20] 1.4各科创债ETF份额及净值走势 - 净申购份额大幅转正，资金集中流入AAA科创债类产品，现存24只科创债ETF上周份额净流入119.91百万份，份额较前周 +4.55% [23] - 截至2026年3月27日收盘，科创债ETF嘉实、科创债ETF银华、科创债ETF鹏华份额排名前三 [23] - 24只科创债ETF净值涨幅走阔，上周第一批、第二批科创债ETF净值中位数较前周收盘分别变化 +0.06%、 +0.06%；跟踪AAA科创债、沪AAA科创债、深AAA科创债的产品净值中位数较前周收盘分别 +0.06%、 +0.06%、 +0.06% [31] 1.5上周单只债券ETF市场表现情况 - 上周债券ETF产品净值全线上涨，可转债ETF博时、可转债ETF海富通领涨，分别较前周 +1.22%、 +0.81% [38] - 科创债ETF嘉实、城投债ETF海富通、可转债ETF海富通升水率领先，分别 +0.036%、 +0.039%、 +0.035% [38] - 科创债ETF嘉实、短融ETF海富通、科创债ETF南方净流入规模居前，可转债ETF博时净流出规模相对较多，上周合计 -18.64亿元 [38] 1.6基准做市信用债和科创债ETF的PCF清单边际变化 - 上周跟踪沪做市信用债指数的产品中，公司债ETF南方、信用债ETF海富通的PCF清单新增债券分别为14只、11只，新增债券平均修正久期分别为3.65年、3.42年 [40] - 21粤高01被基准做市信用债ETF重复剔除PCF清单，25国联K1被多只产品纳入PCF清单 [40] - 科创债ETF天弘新增的债券久期均值相对较大，为7.74年；科创债ETF南方PCF全周新增债券数量合计144只 [41] - 23赣交K1等2只债券被科创债ETF重复剔除PCF清单，26粤环GK1等19只债券被多个科创债ETF纳入 [44] 1.7债券ETF基金运营管理规则变更汇总 - 上周科创债ETF华夏于2026年3月24日和3月25日将PCF清单的现金替代标志全部改为“必须”，两日该产品净流出金额均为0.30亿元 [45]