报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘冲突变化决定市场波动方向，短期供需基本面良好，局部甲醇价格运行韧性较强 [5] - 内地成本传导顺畅，下游开工积极性提升，烯烃消耗甲醇增量明显，上游工厂排库，港口去库加快，供需支撑甲醇底部，但地缘冲突是未来行情决定性因素，战争持续则期现偏强，局势缓和则可能阶段性回调，且内地回调幅度或有限 [5] - 港口进口量减少、出口东南亚操作激增，主力烯烃装置开车，需求提升，库存降库，预计下周市场延续偏强运行，后续关注化工板块共振行情和美伊战事进展 [5] 根据相关目录分别进行总结 每周评论 - 地缘冲突影响甲醇市场波动方向，短期供需基本面好，局部价格韧性强，内地和港口市场各有支撑因素，后续关注化工板块行情和美伊战事 [5] 基本面数据 国内甲醇现货价格 - 3月20 - 27日，江苏从3050元/吨涨至3360元/吨，周涨幅10.16%；鲁南维持2310元/吨；河北从2440元/吨涨至2725元/吨，周涨幅11.68%；内蒙古从2315元/吨涨至2485元/吨，周涨幅7.34%；福建从3045元/吨涨至3380元/吨，周涨幅11.00% [6] 甲醇基差 - 3月20 - 27日，现货从3050元/吨涨至3360元/吨，周涨幅10.16%；期货从3132元/吨涨至3296元/吨，周涨幅5.24%；基差从 - 82元/吨变为63.64元/吨 [8] 甲醇各工艺生产利润 - 3月20 - 27日，煤制利润从455元/吨变为531元/吨，周涨75元/吨；天然气制利润维持 - 40元/吨；焦炉气制利润从601元/吨变为819元/吨，周涨602元/吨 [10] 国内甲醇企业负荷 - 本周全国负荷74.90%，上周78.71%，降3.81%；西北本周81.54%，上周85.09%，降3.55% [12] 外盘甲醇价格和价差 - 3月20 - 27日，CFR中国从382美元/吨涨至414美元/吨，周涨幅8.38%；CFR东南亚从556.5美元/吨涨至655美元/吨，周涨幅17.70%；价差从 - 174.5变为 - 241美元/吨，降66.5美元/吨 [15] 甲醇进口价差 - 3月20 - 27日，现货从3050元/吨涨至3360元/吨，周涨幅10.16%；进口成本从3219元/吨涨至3492元/吨，周涨幅8.49%；进口价差从 - 169元/吨变为 - 132元/吨，涨37元/吨 [18] 甲醇传统下游产品价格 - 3月20 - 27日，甲醛维持1070元/吨；二甲醚维持3850元/吨；醋酸从3300元/吨涨至4000元/吨，周涨幅21.21% [24] 甲醛生产利润和负荷 - 3月20 - 27日，现货维持1070元/吨，生产成本从1346元/吨涨至1473元/吨，周涨幅9.42%，利润从 - 276元/吨变为 - 403元/吨，降127元/吨；本周负荷30.98%，上周30.97%，涨0.01% [25] 二甲醚生产利润和负荷 - 3月20 - 27日，现货维持3850元/吨，生产成本从3765元/吨涨至4170元/吨，周涨幅10.75%，利润从85元/吨变为 - 320元/吨，降405元/吨；本周负荷9.79%，上周8.34%，涨1.45% [27] 醋酸生产利润和负荷 - 3月20 - 27日，现货从3300元/吨涨至4000元/吨，周涨幅21.21%，生产成本从2878元/吨涨至3048元/吨，周涨幅5.93%，利润从423元/吨变为952元/吨，涨530元/吨；本周负荷72.32%，上周73.61%，降1.29% [32] MTO生产利润和负荷 - 3月20 - 27日，现货维持7000元/吨，生产成本从922%变为11752元/吨，利润从 - 3760元/吨变为 - 4752元/吨，降992元/吨；本周负荷2.27%，上周84.18%，降81.91% [36] 甲醇港口库存 - 华东本周47.27，上周51.07，降3.80；华南本周28.3，上周31.6，降3.30 [37] 甲醇仓单和有效预报 - 3月20 - 27日，仓单从7641变为7835，周涨幅2.54%；有效预报维持147，周涨幅0.00% [41] 检修状况 甲醇国内装置检修情况 - 涉及陕西黑猫、青海中浩等多家企业装置检修，包括停车检修、限气停车、故障临停检修、计划内停车检修等，不同企业检修起始日、结束日和周检修损失量不同 [43] 国外甲醇装置运行情况 - 涉及ZPC、KRS等多家国外企业，装置运行情况有听闻恢复、运行半稳、开工一般、重启恢复中等不同状态 [44] 烯烃装置运行情况 - 涉及陕西清城清洁能源、延安能化等多家企业烯烃装置，运行情况包括停车检修、运行平稳、负荷一般、存投产计划等 [45]