行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 数据端看，2026年3月第4周，液态气周均价环比上涨，氦气价格环比持续上涨 [2] - 事件端看，杭氧海外重点项目68000 Nm³/h大型空分装置顺利投产，关键部机100%“杭氧化” [2] - 投资建议：推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，相关标的为广钢气体、福斯达、中泰股份 [4] 价格数据总结 - 液态气价格（截至2026年3月26日）： - 液氧：均价389元/吨，环比上涨11.8%，同比下跌10.8% [4] - 液氮：均价388元/吨，环比上涨2%，同比下跌6% [4] - 液氩：均价643元/吨，环比上涨0.78%，同比上涨15.89% [4] - 稀有气体价格（截至2026年3月26日）： - 管束高纯氦气：均价89.39元/立方米，环比上涨6.1%，同比下跌5.97% [4] - 瓶装高纯氦气（40L）：均价606.84元/瓶，环比上涨2.76%，同比下跌7.65% [4] - 氙气：均价20000元/立方米，环比持平，同比下跌28.57% [4] - 氪气：均价185元/立方米，环比持平，同比下跌38.33% [4] - 氖气：均价105元/立方米，环比持平，同比下跌16% [4] 行业运营数据 - 中国工业气体周度开工负荷率：截至2025年12月31日，平均值为66.73%，环比下降1.88个百分点 [4] 重要公司事件 - 杭氧股份：其海外重点项目——68000 Nm³/h大型空分装置顺利投产 [4] - 该装置由杭氧完全自主设计制造，关键部机100%实现“杭氧化” [4] - 产品性能符合国际行业标准，实现了装备研发、生产制造至交付全周期自主可控 [4] - 杭氧已为40多个国家和地区提供空分设备超4000套，总制氧能力超350万 Nm³/h，最大空分设备等级达12万 Nm³/h [4] 重点公司盈利预测 - 杭氧股份 (002430.SZ)： - 收盘价28.74元（3月27日） [5] - 预测EPS：2025E为1.07元，2026E为1.22元，2027E为1.38元 [5] - 预测PE：2025E为26.89倍，2026E为23.61倍，2027E为20.75倍 [5] - 评级：增持 [5] - 陕鼓动力 (601369.SH)： - 收盘价10.17元（3月27日） [5] - 预测EPS：2025E为0.67元，2026E为0.73元，2027E为0.78元 [5] - 预测PE：2025E为15.18倍，2026E为13.93倍，2027E为13.04倍 [5] - 评级：增持 [5] - 广钢气体 (688548.SH)： - 收盘价23.68元（3月27日） [5] - 预测EPS（Wind一致预期）：2025E为0.22元，2026E为0.31元，2027E为0.42元 [5] - 中泰股份 (300435.SZ)： - 收盘价26.30元（3月27日） [5] - 预测EPS（Wind一致预期）：2025E为1.08元，2026E为1.36元，2027E为1.70元 [5]