市场整体表现 - 东南亚区域ETF（Global X FTSE Southeast Asia ETF）近两周上涨0.90%，表现优于日本、拉美、非洲、英国、中国、印度和美国市场[3][7] - 东南亚科技主题ETF同期下跌3.19%，跑输区域宽基ETF达4.09个百分点[3][7] - 区域市场流动性普遍下降，东南亚区域ETF成交量环比下降48.2%至31.5万份，成交额环比下降48.1%至60.9万美元[15][16] 各国市场表现分化 - 新加坡市场领涨：iShares MSCI Singapore ETF上涨1.66%，跑赢区域基准0.76个百分点；富时新加坡指数上涨1.60%[4][8][21] - 泰国市场表现稳健：iShares MSCI Thailand ETF上涨1.27%，跑赢0.37个百分点；泰国SET指数上涨2.67%[4][8][23] - 印尼、马来西亚、越南市场下跌： - 印尼ETF下跌0.84%，跑输1.74个百分点；雅加达综指下跌0.56%[4][8][18] - 马来西亚ETF下跌0.73%，跑输1.63个百分点；富时吉隆坡综指上涨0.81%[4][8][26] - 越南ETF下跌0.70%，跑输1.60个百分点；胡志明指数下跌1.38%[4][8][29] 市场驱动因素与政策应对 - 外部能源冲击是共同挑战：中东冲突导致国际油价升至每桶100美元以上，引发输入性通胀和成本压力，主导了印尼、新加坡、马来西亚、越南等市场的负面情绪[4][8][18][21][26][29] - 各国政府积极出台缓冲政策： - 新加坡推出最高2亿新元的公交补贴、延长燃油税减免及电动车购置补贴[21] - 印尼计划削减约80万亿印尼盾预算并推动节能措施（如公务员每周居家办公一天）[18] - 泰国准备削减燃油税、征收炼油厂暴利税并动用燃油基金补贴[23] - 越南紧急下调成品油进口税至0%，并动用油价平抑基金进行补贴[29] 风险提示 - 报告提示东南亚地区面临宏观经济波动与地缘政治风险[5][38][39]