报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ru2605合约短线预计在16150 - 16880区间波动，nr2605合约短线预计在13600 - 14100区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16540元/吨，环比30；20号胶主力合约收盘价13845元/吨，环比110 [2] - 沪胶5 - 9差 - 25元/吨，20号胶5 - 6价差 - 50元/吨，环比分别为15和15 [2] - 沪胶与20号胶价差2695元/吨，环比 - 80 [2] - 沪胶主力合约持仓量81467手，环比 - 10483；20号胶主力合约持仓量43043手，环比 - 4390 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 27787，环比3667；20号胶前20名净持仓 - 9292，环比 - 674 [2] - 沪胶交易所仓单125410吨，20号胶交易所仓单43545吨 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶16400元/吨，环比 - 100；上海市场越南3L 16800元/吨，环比100 [2] - 泰标STR20 2020美元/吨，马标SMR20 2015美元/吨，环比均为10 [2] - 泰国人民币混合胶15680元/吨，马来西亚人民币混合胶15630元/吨，环比均为80 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 18700元/吨，齐鲁石化顺丁BR9000 18500元/吨，环比均为0 [2] - 沪胶基差 - 110元/吨，环比50；沪胶主力合约非标准品基差 - 830元/吨，环比30 [2] - 青岛市场20号胶13880元/吨，环比29；20号胶主力合约基差145元/吨，环比 - 71 [2] - 泰国生胶烟片市场参考价77.96泰铢/公斤，环比1.3；胶片71.05泰铢/公斤，环比1.05 [2] - 泰国生胶胶水市场参考价77.5泰铢/公斤，环比0.5；杯胶52.95泰铢/公斤，环比0.85 [2] 上游情况 - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比13.6；STR20理论生产利润 - 16美元/吨，环比16 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比 - 2.95；混合胶月度进口量24.24万吨，环比 - 10.31 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率70.77%，环比0.05；半钢胎开工率78.3%，环比0.05 [2] - 全钢轮胎库存天数38.97天，环比 - 2.12；半钢轮胎库存天数43.72天，环比 - 0.87 [2] - 全钢胎产量当月值813万条，环比 - 458；半钢胎产量当月值3461万条，环比 - 2507 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率19.3%，环比 - 0.13；标的历史40日波动率21.89%，环比 - 1.14 [2] - 平值看涨期权隐含波动率29.43%，环比 - 1.97；平值看跌期权隐含波动率29.43%，环比 - 1.98 [2] 行业消息 - 2026年2月我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期下滑约8%；1 - 2月累计销量超18万辆，同比增长约17%，2月下降主要因春节季节性波动 [2] - 截至2026年3月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存69.14万吨，环比增加0.58万吨，增幅0.85%；保税区库存12.01万吨，降幅1.62%；一般贸易库存57.13万吨，增幅1.38% [2] - 截至3月26日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率79.37%，环比 + 0.05个百分点，同比 + 1.18个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率72.24%，环比 + 0.03个百分点，同比 + 3.88个百分点 [2] 观点总结 - 近期青岛港口总库存小幅累库，保税库呈现去库，一般贸易库延续累库，港口总入库量小幅增加，保税库去库胶种主要集中在老印尼标胶及非洲胶，橡胶价格波动不稳，下游轮胎厂混合胶刚需谨慎补货 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率窄幅波动，进入季度末，部分企业冲击季度任务支撑整体产能利用率，但个别企业3月底或4月初有短期待检修安排，将稍有拖拽 [2] 提示关注 - 周四隆众轮胎样本企业开工率 [2]