报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 两会结束后需求改善，本期铁水产量小幅回升，叠加伊朗冲突将提升航运成本预期，短期为矿价提供支撑，但中长期走向仍高度依赖钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏以及终端需求的真实兑现情况，高库存背景下的去库压力，仍将成为制约后期价格上行的关键因素，短期需继续关注谈判进展，价格波动较大，谨慎操作 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货与现货价格 - 2026年3月27日，期货铁矿i2605收于813元/吨，i2609收790元/吨，铁矿5 - 9价差23元；青岛港PB粉价格783（-8）元/吨，折标准品（厂库）815元；最优交割品纽曼粉，折仓单（厂库）789元 [2] - 2026年3月27日，12701合约价格769.5元，较前一日涨2.0元；12605合约价格812.0元，较前一日跌5.0元；12609合约价格788.0元，较前一日涨0.5元 [1] 基差与价差 - 2026年3月27日，01基差20元，较前一日涨5元，基美率2.49%；05基差 - 23元，较前一日涨19元，基美率 - 2.90%；09基差1元，较前一日涨10元，基美率0.14% [1] - 部分现货品种差如卡粉 - 金布巴、PB - 金布巴等在2026年3月27日较前一日无变化，SSFG - 金布巴涨8，金布巴 - 超特跌2，PB块 - PB粉跌2 [1] 现货情况 - 2026年3月27日，金布巴粉价格736元，较前一日跌8元；PB粉价格783元，较前一日跌8元等多种现货价格有不同程度涨跌 [1] 进口利润与指数 - 2026年3月27日，卡粉进口利润 - 21元，较前一日减41元；细曼粉进口利润 - 37元，较前一日减25元等多种进口利润有变化 [1] - 2026年3月27日，Mysteel 65%指数124.7，较前一日增0.09；Mysteel 62%指数107.6，较前一日增0.13等多种指数有变化 [1] 库存与发运 - 2026年3月27日，总库存17000万吨，较3月20日减98万吨；澳矿库存8315万吨，较3月20日减8万吨等多种库存有变化 [1] - 2026年3月20日较3月13日，澳洲发全球量2458万吨，增74万吨；巴西发运量572万吨，减23万吨等多种发运量有变化 [1] 重要资讯 - 3月27日，美国与以色列空袭伊朗胡齐斯坦钢铁厂及伊斯法罕穆巴拉克钢铁厂，预计短期将形成500 - 550万吨/年的刚性供应缺口，板材、钢坯、长材三大品类缺口最为突出 [2] - 3月27日，全国主港铁矿石成交66.50万吨，环比减3.6%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.44万吨，环比增5.9% [2] - 上周，247家钢厂高炉开工率81.03%，环比增加1.25个百分点；钢厂盈利率43.29%，环比增加0.87个百分点；日均铁水产量231.09万吨，环比增加2.94万吨 [2] - 上周，94家独立电弧炉钢厂平均产能利用率58.87%，环比上升2.3个百分点，同比上升3.87个百分点。平均开工率68.82%，环比上升1.93个百分点，同比下降4.51个百分点 [2] - 3月28日，上海二手房（含商业）单日网签成交量达1585套，创下近5年上海二手房单日网签成交历史新高 [3]