报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素现货市场价格窄幅波动，近期尿素装置检修与复产并存，行业日产预计维持21.5 - 22万吨附近波动，上游尿素企业库存持续大幅去化 [5] - 需求端农业返青肥需求逐步收尾，复合肥企业开工提升，以发运前期订单为主，成品库存去化较为明显 [5] - 短期宏观情绪扰动仍存，现货端受库存压力偏低及下游刚需补货影响，价格仍维持暂稳运行，后续需关注保供稳价政策及宏观影响，UR2605合约关注1780 - 1950元/吨运行区间 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度观点汇总 - 供应方面日产环比有所下降 [5] - 需求方面农业需求有所转弱，工业需求边际回升 [5] - 库存方面上游尿素企业库存持续去化 [5] - 成本与利润方面煤炭价格偏强运行，尿素利润环比减少 [5] - 基差与价差方面5 - 9价差偏弱整理，05基差变化有限 [5] - 策略建议关注尿素2605合约1780 - 1950元/吨运行区间 [5] 品种详情分解 本周国内尿素市场价格 - 本周国内尿素市场价格窄幅波动 [7] 国际尿素价格 - 国际尿素价格大幅上涨 [12] 尿素产量 - 尿素周产量147.56万吨（-2.88%），煤头尿素产量122.82万吨，气头尿素产量为24.74万吨，平均日产量21.08万吨 [21] 尿素样本企业检修计划 - 兴安盟博源化学有限公司52万吨产能（畑煤）预计2026 - 3 - 30停车15天 [25] - 内蒙古博大实地化学有限公司80万吨产能（褐煤）预计2026 - 4 - 8停车28天 [25] - 陕西龙华集团煤业科技发展有限公司80万吨产能（烟煤）预计2026 - 4 - 15停车30天 [25] - 江苏晋煤恒盛化工股份有限公司60万吨产能（烟煤）4月待定停车 [25] - 阳煤丰喜肥业(集团)有限责任公司40万吨产能（畑煤）4月停车15天 [25] - 山东联盟化工股份有限公司60万吨产能（畑煤）5月待定停车 [25] 库存情况 - 尿素企业库存70.05万吨，环比 - 10.84万吨，持续大幅去化；港口库存16.9万吨（环比 + 0.2万吨），小幅增加；企业待发订单天数窄幅下降，主流预收天数8.24日（环比 - 0.05日） [30] 需求情况 - 复合肥企业开工率51.24%（环比 + 1.27%），成品库存为69.01万吨（环比 - 4.37万吨），开工持续提升，成品库存去化明显 [33] - 三聚氰胺开工率为65.98%（+6.67%），企业开工环比回升 [33] 原料端情况 - 煤炭价格偏强运行 [35] 价差分析 - 5 - 9价差偏弱整理，05基差变化有限 [43] 尿素相关品价差 - 报告提及该部分但未给出具体内容