报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一国债现券收益率普遍下行，国债期货集体走强，DR007加权利率回落至1.43%附近震荡 [4] - 国内基本面端，今年1 - 2月规模以上工业企业利润同比大幅增长，开年生产端提速，多数行业利润回升，新兴产业带动作用突出 [4] - 政策面，人民银行坚持支持性货币政策立场，实施适度宽松货币政策 [4] - 海外方面，美以与伊朗冲突持续，地区战火多点扩散，能源价格攀升，全球通胀预期上调 [4] - 避险情绪升温，债市定价逻辑由通胀因素转向经济放缓担忧，市场对央行总量宽松预期升温 [4] - 当前流动性充裕，资金价格低位，短端利率稳定，长端面临通胀预期与基本面修复双重压力，曲线走陡趋势或延续 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.390，环比涨0.15%，成交量83694，环比增6510 [2] - TF主力收盘价106.090，环比涨0.1%，成交量73645，环比降533 [2] - TS主力收盘价102.544，环比涨0.04%，成交量42326，环比降3353 [2] - TL主力收盘价111.600，环比涨0.38%，成交量79837，环比增6722 [2] 期货价差 - TL2606 - 2609价差0.27，环比降0.03；T06 - TL06价差 - 3.19，环比降0.25 [2] - T2606 - 2609价差0.04，环比增0.01；TF06 - T06价差 - 2.28，环比降0.04 [2] - TF2606 - 2609价差0.19，环比降0.01；TS06 - T06价差 - 5.74，环比降0.01 [2] - TS2606 - 2609价差0.00，环比降0.00；TS06 - TF06价差 - 3.46，环比增0.03 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量287702，环比增9009；T前20名多头256534，环比增7840；T前20名空头263881，环比增11943；T前20名净持仓7347，环比增4103 [2] - TF主力持仓量176111，环比增1986；TF前20名多头158505，环比降444；TF前20名空头176015，环比增3508；TF前20名净持仓 - 17510，环比增3952 [2] - TS主力持仓量76359，环比增5140；TS前20名多头60336，环比增2251；TS前20名空头71208，环比增3777；TS前20名净持仓10872，环比增1526 [2] - TL主力持仓量130478，环比增523；TL前20名多头126171，环比降1205；TL前20名空头134849，环比增208；TL前20名净持仓 - 8678，环比增1413 [2] 前二CTD（净价） - 260007.IB(6y）99.9671，环比增0.1233；250025.IB(6y）99.0955，环比增0.1171 [2] - 250014.IB(4y）100.3197，环比增0.0829；240020.IB(4y)100.8844，环比增0.0933 [2] - 250024.IB(1.7y)100.1582，环比增0.0429；230002.IB(1.8y)102.5698，环比增0.0155 [2] - 220008.IB(17y)118.6409，环比增0.1725；210014.IB(18y)122.4623，环比增0.1252 [2] 国债活跃券（%） - 1y 1.2350，环比降0.75bp；3y 1.3200，环比降1.15bp [2] - 5y 1.5350，环比降1.00bp；7y 1.6790，环比降0.25bp [2] - 10y 1.8140，环比降0.20bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜1.2882，环比降1.41bp；Shibor隔夜1.3180，环比增0.10bp [2] - 银质押7天1.4347，环比降1.23bp；Shibor7天1.4180，环比降1.00bp [2] - 银质押14天1.4800，环比降2.00bp；Shibor14天1.4940，环比降0.80bp [2] LPR利率（%） - 1y 3.00，环比无变化；5y 3.5，环比无变化 [2] 公开市场操作 - 发行规模2695亿，到期规模80亿，利率1.4%，期限7天 [2] 行业消息 - 3月27日国家统计局公布1 - 2月规上工企利润同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6个百分点，有色、化工、半导体等行业利润暴增 [2] - 国务院常务会议强调挖掘服务业发展潜力，推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质多样化便利化发展 [3] - 美以伊战事激烈胶着，伊朗加大对美以打击力度，将对美以相关军事指挥及政治人员住所实施打击 [3] 重点关注 - 3月31日09:30关注中国3月官方制造业PMI [4] - 4月3日20:30关注美国3月季调后非农就业人口 [4]