报告行业投资评级 - 行业评级：强于大市（维持）[5] 报告核心观点 - 地缘冲突持续催化，核心锂电材料碳酸锂价格环比回升，行业景气度有所回暖 [2] - 电力设备行业整体表现强于大市，但内部分化明显，电池、电机、电网设备板块表现较好，而光伏、风电设备板块表现较弱 [2][4] - 下游需求高增长驱动锂电行业景气回升，排产活跃，材料价格企稳，行业周期进入上升区间，看好锂电材料环节龙头个股的盈利修复机会 [3] - 风电装机保持高增长，海风项目加速落地叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动风电设备企业盈利增长 [3] - 新兴技术如AI驱动的智算中心（AIDC）基础设施建设和固态电池产业化加速，将带来新的投资机会 [3] 市场回顾总结 - 整体市场表现：2026年3月27日当周，申万电力设备指数上涨0.05%至11,270.74点，同期沪深300指数下跌1.41%，板块表现强于大市 [4][14]。2026年以来，电力设备行业累计上涨11.72%，而沪深300指数下跌2.75% [4][14] - 细分板块表现：当周板块内部分化，电池、电机、电网设备板块分别上涨3.01%、0.91%、0.41%；其他电源设备、光伏设备、风电设备板块分别下跌1.64%、4.40%、4.63% [4][15] - 个股涨跌情况：当周涨幅前三的个股为海科新源（+51.02%）、新能泰山（+40.20%）、天华新能（+34.00%）；跌幅前三的个股为中环海陆（-29.59%）、宇邦新材（-21.77%）、艾罗能源（-15.53%）[4][19] 行业数据跟踪总结 - 碳酸锂价格：截至2026年3月27日，电池级碳酸锂价格为15.81万元/吨，环比上涨6.12%，同比大幅上涨112.64% [10][26] - 六氟磷酸锂价格：同期价格为10.65万元/吨，环比下降4.05%，同比上涨76.03% [10][27] - 正极材料价格：5系、6系、8系三元材料价格分别为18.65、18.25、20.25万元/吨，分别环比上涨1.08%、0.55%、0.25%，同比分别上涨64.32%、52.08%、40.14% [10][29] - 负极材料价格：普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.59、1.78、1.85万元/吨，周环比持平，同比分别上涨0.79%、4.41%、8.82% [10][33] - 隔膜价格：5μm、7μm、9μm湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.81、0.85元/平方米，周环比基本持平，同比变化分别为-16.00%、+8.33%、+13.33% [10][34] 行业主要新闻总结 - 光伏新增装机下滑：2026年1-2月，全国光伏新增装机32.48GW，同比下降18%，为2019年以来首次同比下降 [2][11][39] - 锂电产能扩张：紫金矿业年产2.5万吨电池级碳酸锂项目投料试产，旨在形成内部“锂资源-碳酸锂-正极材料”的协同闭环 [2][11][39] - 储能政策支持：河南省发布新型储能发展措施，明确到2030年全省新型储能装机规模目标为2300万千瓦（23GW）[2][11][39]