报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铝 - 供应端本周生产端小幅增加，供应保持高位稳定，海外铝厂受中东战争有一定供应扰动可能 [3] - 需求端本周铝棒铝板行业产量同样维持稳中有增，铝锭社会库存依然累积，海外地缘风险外溢导致宏观风险和现实供应扰动加剧，盘面当前呈现震荡偏强运行 [3] - 利多因素为全球供应弹性不足，整体偏紧；下游加工行业产能利用率逐步提升 [4] - 利空因素为整体利润依旧非常可观；高价抑制成交，社会库存小幅累积 [4] 氧化铝 - 供应方面铝土矿供应紧张未有缓解，同时企业仍存检修计划，但氧化铝供应暂无较大变化 [4] - 需求方面电解铝需求维持高位运行，但宽松预期导致下游企业对高价货源依然抵触，短期现货价格继续小幅上涨，盘面价格易涨难跌 [4] - 利多因素为成本抬升的预期逻辑依然存在；下游需求维持高位 [9] - 利空因素为综合供应仍然过剩；下游电解铝增速放缓，抑制氧化铝需求 [9] 根据相关目录分别进行总结 价格与持仓 - 展示沪铝主力收盘价和持仓量、LME铝(3个月)收盘价与持仓情况 [5] - 呈现沪铝连续 - 连二季节性、LME铝3 - 15升贴水季节性 [10] - 给出A00铝三地现货基差、铝现货三地价差 [13][14] - 展示氧化铝期货主力合约收盘价和持仓量、氧化铝月差 [15] - 呈现氧化铝现货价格、氧化铝主要地区价差 [19] - 给出氧化铝四地基差、氧化铝交割无风险套利利润 [20][21] 上游供给 - 展示中国铝土矿全国月度产量季节性、国内铝土矿分省份月度产量 [23] - 呈现中国铝土矿月度进口量季节性、铝土矿港口库存季节性 [24] - 展示中国氧化铝月度产量季节性、氧化铝主要产地月度产量 [25] - 呈现氧化铝分省份周度开工率、氧化铝全国周度开工率 [26][27] - 展示氧化铝月度进口量季节性、氧化铝进口盈亏 [30][31] - 呈现全球电解铝月度产量季节性、中国电解铝月度产量季节性 [32] - 展示中国电解铝周度产量季节性 [35] - 呈现铝锭周度出库量季节性、铝棒周度出库量季节性、铝锭 + 铝棒周度出库量季节性 [36][37] - 展示中国电解铝月度净进口季节性、铝现货进口盈亏 [39] 下游需求 - 展示铝棒产量（周）季节性、铝型材产量（月）季节性、铝杆产量（月）季节性、铝板产量（月）季节性、铝箔产量（月）季节性、原铝铝合金锭产量（月）季节性 [40] - 呈现行业平均周度开工率季节性、铝型材周度开工率季节性、铝板带周度开工率季节性、铝箔周度开工率季节性、铝线缆周度开工率季节性、原生铝合金周度开工率季节性 [44][46] - 展示建筑铝型材月度开工率季节性、工业铝型材月度开工率季节性、铝板带月度开工率季节性、铝箔月度开工率季节性、铝杆月度开工率季节性、原生铝合金月度开工率季节性 [51] - 呈现未锻造的铝及铝材当月出口量季节性、中国铝材出口利润 [55][56] - 展示房屋开竣工面积和固定资产投资完成额累计同比、房屋竣工面积当月值季节性 [57][58] - 呈现汽车产量当月值季节性、新能源汽车产量当月值季节性 [61] - 展示电网工程投资完成额当月值季节性、新增220千伏及以上线路长度当月值季节性 [62][68] - 呈现电源工程投资完成额太阳能当月值季节性、光伏新增装机量当月值季节性 [65] 库存 - 展示中国铝土矿月度库存季节性、中国铝土矿月度库存：广西季节性、中国铝土矿月度库存：河南季节性、中国铝土矿月度库存：山西季节性 [67][69] - 呈现氧化铝企业厂内库存季节性、氧化铝企业厂内库存天数季节性 [70] - 展示SHFE氧化铝仓单总量季节性、LME铝库存季节性、SHFE铝仓单数量季节性、中国电解铝社会库存季节性 [71] - 呈现中国电解铝库存天数季节性、铝棒现货库存季节性、铝锭 + 铝棒现货库存季节性 [74] 成本利润 - 展示国内铝土矿价格、进口铝土矿价格 [76] - 呈现32%离子膜液碱折百价、氧化铝成本 [76] - 展示氧化铝现货价格、预焙阳极价格、动力煤价格 [77] - 呈现荷兰天然气TTF、欧洲部分国家电价 [78] - 展示中国电解铝成本利润 [78]