报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃和纯碱主力合约均高开低走，日内分别震荡偏弱和走弱 [1][2] - 玻璃短期盘面或延续宽幅震荡，纯碱短期震荡偏弱波动 [1][2] 各品种情况总结 玻璃 - 玻璃主力 120 分钟布林带走缩口喇叭，为短期震荡信号，盘中压力关注布林带中轨 1050 附近，支撑关注布林下轨 1025 附近 [1] - 成交量较昨日减 25.9 万手，持仓量较昨日减 49385 手，日内最高 1049，最低 1033，收盘 1040，较昨日结算价涨 4 元/吨，涨幅 0.39% [1] - 核心矛盾是“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈，高库存是盘面反弹最大压力 [1] - 近期有产线冷修计划，供给端可能继续下降，但下游终端需求恢复不及预期，地产竣工数据压制远月需求预期 [1] - 随着交割月临近，主力合约面临回归基本面交割逻辑，外围消息影响渐弱，短期下有供给收缩和成本支撑，上有弱现实和高库存压力 [1] 纯碱 - 纯碱主力 120 分钟布林带三轨向下，为短期震荡偏弱信号，压力先看布林带中轨 1230 附近，支撑关注前低 1200 附近 [2] - 成交量较昨日增 15.5 万手，持仓量较昨日增 28810 手，日内最高 1234，最低 1204，收盘 1207，较昨日结算价跌 21 元/吨，跌幅 1.71% [2] - 国内纯碱厂家总库存 186.48 万吨，较上周四增加 1.29 万吨，涨幅 0.70%，其中轻碱 93.04 万吨，环比下跌 1.62 万吨，重碱 93.44 万吨，环比增加 2.91 万吨 [2] - 核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善 [2] - 短期地缘风险推升能源成本，对盘面形成支撑驱动，受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响，纯碱刚需偏弱，同时日产维持高位，供应压力持续 [2] - 主力合约临近交割月，面临回归弱现实和高库存结构矛盾的交割逻辑，增加盘面震荡调整风险，短线地缘局势反复加剧价格波动 [2]