报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期鸡蛋主力 5 月合约价格大幅上涨 最高涨幅达 3.37%至 3525 元/吨以上 因饲料成本上涨和市场走货尚可 买单意愿增强 但基本面供应较宽松 5 月合约价格已较高 临近限仓可交易时间不多 资金可能提前平仓 不建议追涨[7] 各部分总结 期货市场 - JD01 今收 3731 较昨收涨 7 JD05 今收 3453 较昨收跌 49 JD09 今收 3789 较昨收跌 16 [2] - 01 - 05 价差今收 278 较昨收涨 56 05 - 09 价差今收 - 336 较昨收跌 33 09 - 01 价差今收 58 较昨收跌 23 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.58 较昨收涨 0.01 01 鸡蛋/豆粕今收 1.23 较昨收涨 0.01 05 鸡蛋/玉米今收 1.47 较昨收跌 0.01 05 鸡蛋/豆粕今收 1.18 较昨收跌 0.02 09 鸡蛋/玉米今收 1.59 较昨收涨 0.01 09 鸡蛋/豆粕今收 1.26 较昨收持平 [2] 现货市场 - 鸡蛋市场 大连、德州、南通、商丘、北京、上海产区均价较上一交易日上涨 邯郸、孝感、荆门、广州产区均价较上一交易日下跌 主产区均价 3.41 元/斤 较上一交易日涨 0.02 元/斤 主销区均价 3.54 元/斤 较上一交易日涨 0.03 元/斤 [2] - 淘汰鸡市场 邯郸、石家庄、焦作、商丘、济南、德州、大连、哈尔滨、黄冈、荆门价格持平 南通价格较上一交易日涨 0.1 元/斤 主产区均价 5.02 元/斤 较上一交易日涨 0.01 元/斤 [2][6] 利润测算 - 淘鸡均价 5.02 元/斤 较昨日涨 0.01 元/斤 鸡苗均价 3.21 元 较昨日涨 0.04 元 蛋鸡疫苗 3 元 与昨日持平 [2] - 玉米均价 2451 元 较昨日跌 2 元 豆粕均价 3268 元 与昨日持平 蛋鸡配合料 2.70 元 与昨日持平 [2] - 利润 15.29 元/羽 较昨日涨 0.98 元/羽 [2] 基本面信息 - 主产区均价 3.41 元/斤 较上一交易日涨 0.02 元/斤 主销区均价 3.54 元/斤 较上一交易日涨 0.03 元/斤 全国主流价格多数维持稳定 蛋价继续震荡盘整 走货正常 周末期间 周六价格上涨 周日价格维持 [4] - 2 月份全国在产蛋鸡存栏量为 13.5 亿只 较上月增加 0.06 亿只 同比增加 3.4% 高于之前预期 2 月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国 50%)为 4330 万 环比变化不大 同比减少 5% [4] - 3 月 19 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 1540 万只 较前一周增加 5.8% 3 月 19 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 505 天 较前一周持平 [5] - 截至 3 月 19 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 6898 吨 较上周增加 7.2% 处于历年同期中低位 [5] - 截至 3 月 19 日 鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.22 元/斤 较前一周回升 0.11 元/斤 3 月 19 日 蛋鸡养殖预期利润为 - 10.39 元/羽 较上一周价格回升 0.2 元/羽 [5] - 截至 3 月 19 日当周生产环节周度平均库存有 1.04 天 较上周库存天数减少 0.03 天 流通环节周度平均库存有 1.17 天 较前一周持平 [5] 交易逻辑 近期鸡蛋主力 5 月合约价格大幅上涨 因饲料成本上涨和市场走货尚可 买单意愿增强 但基本面供应较宽松 5 月合约价格已较高 临近限仓可交易时间不多 资金可能提前平仓 不建议追涨[7] 交易策略 - 单边可考虑逢高空 6 月合约 [8] - 套利建议观望 [8] - 期权建议观望 [8]