核心观点 - 3月第4周，A股市场资金面呈净流出状态，合计净流出355亿元，较前一周的346亿元流出规模略有扩大[1][7] - 短期市场情绪指标处于2005年以来的中高位，而长期情绪指标则处于2005年以来的中低位[1][2] - 从行业层面观察，电力设备、通信、半导体等板块的市场交易热度相对较高[1][2] A股微观资金面汇总 - 3月第4周，资金入市合计净流出355亿元，前一周为净流出346亿元[1][7] - 资金流入方面：融资余额减少240亿元，公募基金发行增加210亿元，ETF净赎回57亿元，北上资金估算净流出105亿元[1][7] - 资金流出方面：IPO融资规模为35亿元，产业资本净减持25亿元，交易费用为104亿元[1][7] A股市场情绪跟踪 - 短期情绪指标：主要观察换手率和融资交易占比[1][12] - 最近一周年化换手率为488%，处于2005年以来由低到高82%的历史分位[1][12][15] - 最近一周融资交易占比为8.95%，处于2005年以来由低到高56%的历史分位[1][12][15] - 短期情绪指标综合值为69%[15] - 长期情绪指标：主要观察大类资产比价[2][14] - 价格对比：最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为2.63%，处于2005年以来由高到低42%的历史分位[2][14][15] - 收益率对比：最近一周沪深300指数（除金融）股息率与十年期国债收益率之比为1.24，处于2005年以来由高到低5%的历史分位[2][14][15] - 长期情绪指标综合值为24%[15] 行业情绪跟踪 - 成交额占比历史分位数最高的前三个行业分别是：电力设备（99%）、通信（98%）、半导体（96%）[2][14] - 成交额占比历史分位数最低的三个行业分别是：房地产（0%）、商业贸易（1%）、白酒Ⅱ（1%）[2][14] - 融资交易占比历史分位数最高的前三个行业分别是：机械设备（83%）、电力设备（77%）、通信（69%）[2][14] - 融资交易占比历史分位数最低的三个行业分别是：房地产（8%）、钢铁（9%）、银行（10%）[2][14] 市场基础数据 - 中小板指数为8360.24点，月涨跌幅为-5.38%[3] - 创业板指数为3295.88点，月涨跌幅为-0.44%[3] - AH股价差指数为120.48[3] - A股总市值为98.16万亿元，流通市值为89.83万亿元[3]