行业投资评级 - 报告给予计算机行业“推荐”评级 [5] 核心观点 - 报告认为，以Google发布的TurboQuant向量量化压缩算法为代表的大模型软硬件技术持续快速迭代，有望显著降低大模型应用成本，成本的下降将推动AI应用普及，进而带动AI硬件需求持续增长，并加速大模型的商业化进程 [3][20] 市场回顾与指数表现 - 整体市场：本周（2026.3.23-2026.3.27）上证指数下跌1.09%，深证成指下跌0.76%，创业板指下跌1.68% [1][10] - 行业指数：计算机（申万）指数本周下跌3.44%，跑输主要指数 [1][10] - 细分板块：申万二级行业中，计算机设备指数下跌3.12%，IT服务Ⅱ指数下跌3.14%，软件开发指数下跌3.90% [1][12] - 个股表现：本周计算机板块上涨、下跌和走平的个股数量分别为50、273和12只，涨幅前三名为*ST汇科(25.75%)、天玑科技(21.17%)、中润光学(13.86%) [12][14] 重点公司公告（2025年年度报告） - 广联达：2025年实现营业收入60.68亿元，同比下降2.17%；实现归母净利润4.05亿元，同比增长61.77%；扣非归母净利润3.48亿元，同比增长99.68% [2][18] - 智明达：2025年实现营业收入7.09亿元，同比增长61.87%；实现归母净利润1.02亿元，同比增长425.27%；扣非归母净利润0.97亿元，同比增长704.06% [2][18] - 金山办公：2025年实现营业收入59.29亿元，同比增长15.78%；实现归母净利润18.36亿元，同比增长11.63%；扣非归母净利润18.03亿元，同比增长15.82% [2][18] - 恒生电子：2025年实现营业收入57.83亿元，同比下降12.13%；实现归母净利润12.31亿元，同比增长18.01%；扣非归母净利润10.13亿元，同比增长21.46% [2][18] 行业重大事件 - Meta推进AI与裁员：Meta正在开发个人“CEO Agent”，内部已广泛使用AI工具，并可能裁员超1.6万人（约占总员工20%），旨在用AI提升人效以对冲巨额AI资本开支（预计2026年达1150至1350亿美元）[15] - MiniMax产品升级：MiniMax将Coding Plan升级为Token Plan，一个API Key可调用编程及全模态模型，并推出语音/视频资源包，价格最多可节省20% [15] - MiniMax MaxClaw生态扩展：MaxClaw已接入微信、飞书、钉钉等所有主流IM渠道，并持续共建OpenClaw社区开源生态 [15][16] - Anthropic推出新功能：为Claude推出Computer Use功能，可在macOS上自动操控电脑执行任务，实现远程AI操作 [18] - Arm发布自研AI芯片：发布首款自研AGI CPU，采用台积电3nm工艺、136核，专为AI智能体基础设施打造，单机架性能达x86平台2倍以上，预计市场总规模（TAM）达千亿美元 [18] - OpenAI战略调整：正式关停Sora视频生成平台及相关API，将算力和团队转向生产力工具研发，为IPO做准备 [18] 技术进展与投资观点 - Google发布TurboQuant：该向量量化压缩算法宣称在不损失准确率前提下，能将大模型运行时的关键内存占用压缩至3比特，仅为原有内存占用的1/6 [3][20] - 技术原理：TurboQuant通过两步优化解决大模型推理中KV缓存占用大量GPU内存的问题：第一步使用PolarQuant方法减少内存开销；第二步使用QJL技术用1个比特修正误差以确保准确性 [3][20] - 行业影响：该技术进展凸显了大模型关键成本痛点（KV缓存）的解决路径，软硬件技术的迭代将降低应用成本，推动AI普及和硬件需求增长 [20]