报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场整体震荡修复，多数指数周一低开后逐步修复但周度仍收跌，创业板指数领跌，有色金属等行业板块表现突出，非银金融和计算机等板块走势偏弱，市场焦点集中于地缘局势演变，能源价格维持高位震荡，海外美元指数偏强震荡，美国3月PMI指标分化，市场对美联储降息预期回落，国内人民币汇率震荡偏强 [1] - 上周期权市场各品种金融期权隐波均有回升，多数金融期权持仓量PCR较前一周略有回落 [2] - 市场或延续震荡格局，金融期权隐波继续回升，预计市场中长期走势仍保持积极，可继续持有估值相对合理的指数，卖出对应指数的远月浅虚值看跌期权，对科创50指数可采取相应期权策略降低敞口风险或止盈现货，中证1000 - 2606股指期货贴水收敛可移仓至2609合约组成备兑策略 [3] 各部分总结 综述 - 上周市场整体震荡修复，多数指数周度收跌，创业板指数领跌，跌幅为1.67% [1] - 有色金属等行业板块周度涨幅为2.78%，非银金融和计算机等板块周度跌幅约为3.98%和3.43% [1] - 市场焦点集中于地缘局势演变，美国继续加码军事行动，霍尔木兹海峡不确定性支撑能源价格高位震荡 [1] - 海外美元指数偏强震荡，美国3月PMI指标分化，市场对美联储降息预期回落，国内人民币汇率震荡偏强 [1] 期权市场 - 上周期权市场各品种金融期权隐波均有回升，科创50期权（IV = 29%）和创业板ETF期权（IV = 24%）回升至近一年中位数以上，50、300期权IV处于15% - 17%区间，中证500、中证1000期权IV处于25% - 28%区间 [2] - 多数金融期权持仓量PCR处于60% - 80%范围，较前一周略有回落 [2] 策略展望 - 市场或延续震荡格局，金融期权隐波继续回升 [3] - 可继续持有估值相对合理的指数，如沪深300、中证A500，卖出对应指数的远月浅虚值看跌期权 [3] - 对科创50指数，持有现货可考虑买入虚值看跌或卖出虚值看涨期权降低敞口风险，积累较多现货收益可考虑止盈现货，留有少量远月看涨期权应对市场非理性上涨 [3] - 中证1000 - 2606股指期货贴水收敛，可移仓至2609合约，组成多股指卖虚值看涨的备兑策略 [3] 行情概述 - 展示了2026年3.23 - 3.27各标的收盘价、涨跌幅、IV、ΔIV（日）、历史分位数、IV近一年中位数、期权成交量、持仓量PCR等数据 [5] - 分别对上证50ETF、上证50指数、沪深300ETF（沪）、沪深300ETF（深）、沪深300指数、中证500ETF（沪）、中证500ETF（深）、中证1000、创业板指ETF、科创50ETF（沪）、科创50ETF（深）、深100ETF等标的进行了价格、隐波、持仓量PCR等数据的分析和走势展示 [5][7][10][15][24][27][30][34][42][48][50][56][61]