报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 二季度玻璃盘面将延续一季度的低位运行态势，FG2605合约预计在【900，1200】元/吨区间运行，策略上建议空配或者区间内逢高沽空操作 [37] 根据相关目录分别进行总结 玻璃期现货价格 - 年初以来，玻璃主力合约持续低位运行，以波段行情为主，波动幅度小；虽商品市场多头情绪整体估值抬升，但玻璃盘面受制于基本面压力，受多头情绪外溢提振效果不显著，未摆脱低位区间 [5] 浮法玻璃企业生产利润 - 未提及具体总结内容 浮法玻璃生产线在产日熔量 - 年初以来浮法玻璃产线冷修与点火并存，行业在产日熔量下滑；目前在产日熔量已跌至过去几年低位，较2025年同期有较大差距 [12] - 去年11月沙河地区开始燃煤生产线清洁燃气切改，当地8条涉及煤改气产线，去年11月4条停产冷修，今年2、3月各冷修1条，还有2条未整改；今年计划点火4条产线，3月3条已点火，合计日熔量约3000吨/天，预计4月引头子出玻璃；湖北石油焦产线技改二季度发生概率不大 [17] - 展望二季度，3月点火产线4月出玻璃构成供给增量，前期计划点火产线还有1条待点火；高窑龄（10年以上）产线日熔量占比8.8%，经历冷修高峰后短期冷修概率低；二季度在产日熔量下行空间有限，实际供应或低位回升 [20] 浮法玻璃行业产能利用率 - 未提及具体总结内容 浮法玻璃需求 - 今年以来地产竣工端面临竣工储备缩水、存量商品房去库压力大、房企流动性压力大等压力，1 - 2月国内房地产竣工面积负增长，浮法玻璃消费量较去年同期减少2.7%左右 [25] - 春节后下游复工慢，订单释放不足，玻璃下游加工厂补货积极性未被持续调动，原片厂家产销短暂转好后回落；当前地产竣工端下行，短期拖累浮法玻璃需求 [31] 浮法玻璃库存 - 一季度浮法玻璃原片厂家大幅累库未有效去库，中游库存累积高于过去几年同期；下游需求复苏慢、预期悲观，未激发补货情绪；原片厂家去库需消化中下游库存，当前中游库存高、下游消化慢，短期去库难度大 [36]