报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊冲突未降温，美国码头开工打满，4月库存有支撑但后续供应短缺或凸显 [1] - 国内可能有保民生措施，PP - PG价差持续走阔但当前估值不低且终端可能有负反馈，不宜追高 [1] - PG5 - 6月差估值不低，短期地缘端消息扰动大，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度行情 - 山东民用6430（+0），山东醚后6550（+50），山东丙烷6832（+276），龙口港丙烷7500（+0） [1] - 普氏周一下午6:30评估CP华南到岸CFR贴水358.5（+20），CFR价格1013.5（+35） [1] - 周一晚11点，FEI报925.5（+29.5），4 - 5月差105（+3），5 - 6月差77（+9） [1] - PG - FEI05内外136.8（-37.9），FEI - MOPJ为 - 124（-11） [1] 周度观点 - 盘面震荡下跌，基差最新为 - 588（+457），5 - 6月差193（+31） [1] - 仓单1300手（-1800），京博 - 1800 [1] - 最便宜交割品是山东醚后6080（+130） [1] - 山东民用6100（+110），华东民用7065（+876），华南民用7205（+905） [1] - FEI月差104美金（-8），油气比价震荡 [1] - 内外PG - FEI c2至156（+13） [1] - 华南CP丙烷到岸贴水368(-133)，AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别45（-5）、182（-91）、245(+245) [1] - FEI - MOPJ价差缩小，最新 - 122（-46） [1] - 丙烷进口利润宽幅上涨 [1] - 中国PDH制丙烯现货利润走弱，最新734（-611）；华东华南PDH制PP纸货宽幅震荡 [1] - 港口库存比36.08%（-0.24pct)，到港量52.8万吨（-18.27%），工厂库容24.92%（-1.13pct)，外放51.78万吨（-3.36%） [1] - PDH开工63.6%（-2.03pct）；烷基化油产能利用率38.6%（+0pct)；MTBE开工率67.3%（+0.76pct）；MTBE出口订单0万吨（-4.5） [1]