报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对油品、芳烃 - 聚酯、煤化工、盐化工、有色金属等行业进行分析，各行业受地缘政治、供需关系、政策等因素影响，价格走势和市场情况各异，部分产品价格有上行支撑，部分面临供需压力 [3][5][8][10][13]。 各行业总结 油品 原油 - 逻辑：地缘冲突升级风险上升，油价持续上行 [3] - 基本面：霍尔木兹海峡持续关闭，全球原油供应趋紧，俄罗斯出口受阻，沙特出口改道后供应受阻预期升温 [3] - 宏观：美联储维持利率不变，市场对降息预期抬头，中东地缘局势紧张，宏观情绪偏弱 [3] - 地缘政治：美伊分歧大，和谈艰难，伊朗对海峡控制权加强，冲突延伸至红海和曼德海峡，供应中断风险扩大 [4] 燃料油 - 逻辑：基本面托底，裂解触底 [5] - 基本面：高硫方面，裂解回吐地缘溢价后回升，供应偏紧，基本面有支撑；低硫方面，裂解处于高位，供应端收紧，需求端亚洲平衡表偏紧，预计短期偏强运行 [5][6] LPG - 逻辑：地缘反复扰动，短期仍有支撑 [7] - 基本面：上周美方停火意向后局势再变，国际油价回升带动 LPG 价格反弹，战争走向不明，地缘局势反复为价格提供支撑，中期供应偏紧格局不变 [7] 芳烃 - 聚酯 PTA - 逻辑：关注地缘进展，下游负荷微降 [8] - 基本面：盘面 TA2605 收平，持仓减少；现货商谈氛围清淡，基差变动不大；供给方面，PTA 负荷上升，逸盛新材料装置计划降负荷；需求端聚酯等负荷下降，主流涤纶长丝大厂落实减产，产销清淡 [9] 煤化工 尿素 - 逻辑：政策与供需僵持，高位盘整 [10] - 基本面：厂家待发订单尚可，价格偏稳，供应高位维稳，需求偏稳，国际冲突使海外价格攀升，国内保供稳价，政策压力大，盘面预计短期高位盘整 [10] 甲醇 - 逻辑：美伊地缘关系再次紧张，短期进口紧缺难解，易涨难跌 [11] - 基本面：受美伊地缘动态影响，MA2605 高开低走，港口价格走势强劲，内地方价格上探，短期进口紧缺支撑价格高位运行 [11][12] 盐化工 纯碱 - 逻辑：刚需减弱，供需压力大 [13] - 基本面：价格弱稳，碱厂库存由去库转为累库，新接订单放缓，需求端压力加大，供需矛盾持续，反弹需供应端减产配合，目前减产驱动不明朗 [13] 玻璃 - 逻辑：供需双弱，减产延续 [14] - 基本面：短期市场情绪降温，供需弱平衡，现货有下调压力，中期燃料价格上涨使成本压力加大，价格回调可能触发冷修，地产端需求后期或带动家装单需求走好 [14][15] 烧碱 - 逻辑：现货松动，出口端存走弱迹象 [16] - 基本面：短期现货边际走弱，涨跌互现，海外订单放缓，国内利多兑现，供需端支撑弱化，液氯价格强势使烧碱边际成本走弱，海峡封锁影响供应，需关注封锁持续时间 [16] 有色金属 铜 - 逻辑：震荡偏强 [17] - 基本面：上游矿山扰动，加工费低，对铜价有成本支撑，新能源转型带来长期需求利好，若中东油价扰动结束，宏观压力有望弱化 [17] 黄金 - 逻辑：震荡偏强 [18] - 基本面：货币政策前景不确定，通胀压力上升，中东局势影响美元指数，若护航加速原油外运，美元指数可能走弱，驱动金价回升 [18] 白银 - 逻辑：震荡偏强 [20] - 基本面：行情受单一事件驱动，消息面变化使技术分析和基本面预测失效，市场焦点集中于中东形势和美联储对通胀预期的解读 [20] 附录：各版块日度数据监测 - 原油：包含宏观数据、期货价格、现货价格、月差、跨区价差、裂解价差等数据，如标普 500 指数、美元指数、Brent 连一、WTI 连一等价格及涨跌幅 [22] - 燃料油：分高硫和低硫，有期货价格、现货价格、月差、裂解价差、区域价差、高低硫价差等数据，如 MOPS 380 M1、FU 05 等价格及涨跌幅 [23] - LPG：包括国际和国内价格、运费、期货、基差、月差、盘面利润等数据，如 FEI、CP 价格，PG2605 期货价格等及环比变化 [24] - PTA：有价格、利润、基差、仓单等数据，如 PTA 现货、TA605 价格，PTA 现货加工费、基差等及变化幅度 [26] - 甲醇：包含现货折盘面、基差、期货、跨月价差、外盘、进口利润、下游利润等数据，如江苏、内蒙等地现货价格，MA2605 期货价格等及变化 [27] - 铜：有 LME 相关价格、库存、TC、RC、现货上海、期货连续等价格及变化幅度 [28] - 黄金：包括期货上海、现货上海、期货库存、进口盈亏、COMEX 黄金等价格及变化 [28] - 白银：有期货上海、现货上海、期货库存、COMEX 库存等价格及变化 [28]