报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2605合约预计在20均线上下震荡运行，基本面偏空，基差中性，库存偏空，盘面中性，主力持仓偏多 [2] - 不锈钢2605合约预计在20均线上下宽幅震荡，基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面偏多 [4] 根据相关目录分别进行总结 镍、不锈钢价格基本概览 - 3月30日，沪镍主力收盘价137120元，较3月27日涨20元；伦镍电收盘价17325元，较3月27日涨110元；不锈钢主力收盘价14370元，较3月27日跌20元 [9] - 3月30日，SMM1电解镍现货价137700元，较3月27日跌1300元；1金川镍现货价140250元，较3月27日跌1300元；1进口镍现货价135150元，较3月27日跌1300元；镍豆现货价137950元，较3月27日跌1150元 [9] - 3月30日，无锡冷卷3042B现货价15100元，佛山冷卷3042B现货价14900元，杭州冷卷3042B现货价15100元，上海冷卷3042B现货价15150元，均与3月27日持平 [9] 镍仓单、库存 - 截至3月27日，上期所镍库存为64479吨，其中期货库存57069吨，分别增加818吨和379吨 [11] - 3月30日，伦镍库存281574吨，与3月27日持平；镍仓单57173吨，较3月27日增加104吨；总库存338747吨，较3月27日增加104吨 [12] 不锈钢仓单、库存 - 3月27日，无锡库存为60.12万吨，佛山库存39.09万吨，全国库存115.75万吨，环比上涨3.01万吨，其中300系库存69.67万吨，环比上涨0.3万吨 [16] - 3月30日，不锈钢仓单45676吨，与3月27日持平 [17] 镍矿、镍铁价格 - 3月30日，红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格79美元/湿吨，较3月27日跌0.5美元/湿吨；红土镍矿CIF（Ni0.9%）价格35美元/湿吨，与3月27日持平 [21] - 3月30日，菲律宾至连云港海运费14.5美元/吨，菲律宾至天津港海运费16美元/吨，均与3月27日持平 [21] - 3月30日，高镍（8 - 12）价格1085.28元/镍点，较3月27日跌0.45元/镍点；低镍（2以下）价格3650元/吨，与3月27日持平 [21] 不锈钢生产成本 - 传统成本14196元，废钢生产成本14081元，低镍 + 纯镍成本17888元 [23] 镍进口成本测算 - 进口价折算135923元/吨 [26]