核心观点 - 报告认为中国资产内部具有稳定性，中期有望震荡上行，并建议把握布局机遇 [1] - 港股市场因OpenClaw开启Agent新纪元、AI产业景气、情绪面修复及资金面支撑等因素，具备全链条卡位优势，弹性领先 [3] 市场回顾 (2026年3月) - A股市场：截至3月27日，主要指数普遍回调，创业板指跌幅最小为0.4%，科创50跌幅最大为12.6% [1] - 港股市场：截至3月27日，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技、恒生综合指数、恒生香港35的涨幅分别为-4.6%、-6.3%、-7.0%、-7.5%、-9.8% [1] A股配置观点与方向 - 核心观点：中国资产内部具有稳定性，中期有望震荡上行，因国内能源自给率较高能抵抗外部能源价格上行，且供应链稳定使出口受益于外部不确定性，有望吸引资金持续流入 [1] - 配置方向：建议关注前期超跌方向、受益于商品价格提升方向，以及业绩可能超预期的行业，具体包括资源品、必需消费、硬科技、政府投资相关方向 [2] 港股配置观点与方向 - 产业驱动：开源AI智能体框架OpenClaw开启Agent新纪元，其GitHub星标数创历史纪录，获深圳龙岗区政府、腾讯、小米等产业力量推动，从开发者工具向产品化快速演进 [3] - 基本面支撑：美股AI链龙头（英伟达、博通、微软、谷歌）业绩全面超预期，印证全球AI高景气 [3] - 市场环境：产业景气明确（Agent驱动算力消耗）、情绪面修复（地缘政治担忧降温）、资金面支撑（截至3月27日，南向资金净买入632亿港元）形成三重利好共振 [3] - 配置方向：重点关注科技板块，指数层面建议优先配置港股科技类ETF，个股方面聚焦“AI+平台”双主线，布局商业化落地快、现金流稳健、估值处于低位的核心标的 [3] 2026年4月金股组合 - A股金股组合：中际旭创、特锐德、杰瑞股份、南京银行、紫金矿业、中国石油、中国海油、锦江酒店、华能国际、海尔智家 [4] - 港股金股组合：鸿腾精密、汇聚科技、阿里巴巴-W [4] A股金股财务预测 - 中际旭创 (300308.SZ)：预计2026年EPS为9.27元，PE为64.5倍；2027年EPS为10.85元，PE为55.1倍 [6] - 特锐德 (300001.SZ)：预计2026年EPS为1.47元，PE为19.6倍；2027年EPS为1.86元，PE为15.5倍 [6] - 杰瑞股份 (002353.SZ)：预计2026年EPS为3.71元，PE为26.5倍；2027年EPS为4.47元，PE为22.0倍 [6] - 南京银行 (601009.SH)：预计2026年EPS为1.91元，PE为5.9倍；2027年EPS为1.98元，PE为5.7倍 [6] - 紫金矿业 (601899.SH)：预计2026年EPS为2.93元，PE为11.1倍；2027年EPS为3.66元，PE为8.9倍 [6] - 中国石油 (601857.SH)：预计2026年EPS为1.04元，PE为11.6倍；2027年EPS为1.07元，PE为11.3倍 [6] - 中国海油 (600938.SH)：预计2026年EPS为3.68元，PE为11.2倍；2027年EPS为3.79元，PE为10.8倍 [6] - 锦江酒店 (600754.SH)：预计2026年EPS为1.06元，PE为25.8倍；2027年EPS为1.27元，PE为21.5倍 [6] - 华能国际 (600011.SH)：预计2026年EPS为0.86元，PE为8.7倍；2027年EPS为0.90元，PE为8.3倍 [6] - 海尔智家 (600690.SH)：预计2026年EPS为2.59元，PE为8.6倍；2027年EPS为2.91元，PE为7.6倍 [6] 港股重点标的财务预测 - 鸿腾精密 (6088.HK)：预计2026年EPS为0.04美元，PE为23.4倍；2027年EPS为0.05美元，PE为18.7倍 [7] - 汇聚科技 (1729.HK)：预计2026年EPS为0.6港元，PE为26.7倍；2027年EPS为0.88港元，PE为18.2倍 [7] - 阿里巴巴-W (9988.HK)：预计2026年EPS为7.11元人民币，PE为15.2倍；2027年EPS为7.64元人民币，PE为14.2倍 [7]