报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅六种黑色期权进行分析，给出各期权标的期货市场数据、期权因子相关信息、行情解读及策略建议，为投资者提供投资参考[3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 玻璃期权 - 标的期货市场：FG605合约昨日收盘价1041元，涨0.28%，成交量862722手减157191手，持仓量1086250手减57808手[3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量329663手增114455手，持仓量544832手增72484手；看跌期权成交量130499手增14107手，持仓量216038手增11164手；成交量PCR 0.4降0.14，持仓量PCR 0.4降0.04[4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价1040，压力位1660，支撑位1020，加权隐波率55.09%升4.26%，年平均隐波率38.23%，HISV20为29.92%[5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3817上方，持仓量PCR收报0.4337，处近一年59.18%水位，标的压力位1660，支撑位1000[6] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_FG2605P1020和S_FG2605C1200[7] 铁矿石期权 - 标的期货市场：i2605合约昨日收盘价812元，跌0.49%，成交量183962手减32452手，持仓量387244手减20782手[15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量48678手减4438手，持仓量174689手增3873手；看跌期权成交量50677手，持仓量163070手增4908手；成交量PCR 1.04升0.1，持仓量PCR 0.93升0.01[16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价810，压力位900，支撑位700，加权隐波率27.88%升1.30%，年平均隐波率22.88%，HISV20为15.08%[17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2287上方，持仓量PCR收报0.9259，处近一年16.33%水位，标的压力位900，支撑位700[18] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_I2605C780和S_I2605C830；波动性策略无[19] 螺纹钢期权 - 标的期货市场：rb2605合约昨日收盘价3124元，跌0.22%，成交量517368手增110928手，持仓量1076160手减91050手[28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量58594手增3538手，持仓量230839手增1232手；看跌期权成交量22877手增181手，持仓量126482手增3181手；成交量PCR 0.39降0.02，持仓量PCR 0.55升0.01[29] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价3150，压力位3550，支撑位3000，加权隐波率17.13%升0.76%，年平均隐波率17.28%，HISV20为6.59%[30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1728上方，持仓量PCR收报0.537，处近一年53.06%水位，标的压力位3550，支撑位3000[31] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略构建卖出席空头的看涨 + 看跌期权组合策略，如S_RB2605P2950和S_RB2605C3200[32] 纯碱期权 - 标的期货市场：SA605合约昨日收盘价1229元，跌0.08%，成交量580165手减147672手，持仓量798009手减28938手[40][43] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量287713手增115246手，持仓量407786手增20918手；看跌期权成交量82345手增27942手，持仓量132999手增1732手；成交量PCR 0.29降0.03，持仓量PCR 0.33降0.01[41] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价1200，压力位1740，支撑位1100，加权隐波率46.07%升3.13%，年平均隐波率32.93%，HISV20为29.71%[42] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3287上方，持仓量PCR收报0.3393，处近一年61.22%水位，标的压力位1740，支撑位1100[43] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率组合策略，如S_SA2605P1140和S_SA2605C1300[44] 硅铁期权 - 标的期货市场：SF605合约昨日收盘价6012元，跌0.16%，成交量172335手减9366手，持仓量167016手减4668手[51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量19982手减1741手，持仓量30934手增896手；看跌期权成交量7140手减1036手，持仓量28008手增1124手；成交量PCR 0.36降0.02，持仓量PCR 0.91升0.01[52] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价6100，压力位6000，支撑位5600，加权隐波率28.64%升0.19%，年平均隐波率23.00%，HISV20为17.09%[53] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2295上方，持仓量PCR收报0.895，处近一年82.86%水位，标的压力位6000，支撑位5600[54] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略不建议以卖方为主的策略[55] 锰硅期权 - 标的期货市场：SM605合约昨日收盘价6580元，涨1.98%，成交量444422手增70359手，持仓量381188手增636手[64][67] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量82018手增63437手，持仓量100482手增4098手；看跌期权成交量23708手减8372手，持仓量63390手增4362手；成交量PCR 0.29升0.07，持仓量PCR 0.63升0.02[65] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价6600，压力位7100，支撑位6000，加权隐波率36.85%降0.65%，年平均隐波率18.72%，HISV20为22.80%[66] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2274上方，持仓量PCR收报0.6124，处近一年55.51%水位，标的压力位7100，支撑位6000[67] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略因地缘政治风险大，不建议以卖方为主的策略[68]