报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对烯烃类期权（纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯和聚丙烯）进行分析，给出标的期货市场数据、期权因子情况、行情解读，并建议构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益，因地缘政治风险大不建议以卖方为主的波动性策略 [7][19][31][43][56] 各品种总结 纯苯（BZ） - 标的期货市场数据：bz2605合约最新价9062元，涨370元（4.25%），成交量38479手，持仓量25892手 [3] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量395手（-117），持仓量2604手（+39）；看跌期权成交量282手（-76），持仓量2272手（+47）；成交量PCR 0.71（+0.01），持仓量PCR 0.87（+0.01） [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约bz2605，平值行权价9000，压力位10000，支撑位4900，加权隐波率80.22%（+2.69%），年平均隐波率21.28%，HISV20为63.44% [5] - 行情解读：bz2605合约昨日收盘价8880元，涨559元（6.71%），成交量43121手（+21774），持仓量25598手（+2377）；隐含波动率维持在均值0.2095上方；持仓量PCR收报0.8674，位于近一年57.99%水位；压力位10200，支撑位4900 [6] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略（如B BZ2605C8200，S BZ2605C8800）；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主策略 [7] 苯乙烯（EB） - 标的期货市场数据：eb2605合约最新价10789元，涨3.43%，成交量890145手（-78174），持仓量235481手（-8979） [15] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量133646手（+6354），持仓量42487手（-2375）；看跌期权成交量62792手（+8155），持仓量65097手（+7237）；成交量PCR 0.47（+0.04），持仓量PCR 1.53（+0.24） [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约eb2605，平值行权价10800，压力位11800，支撑位8000，加权隐波率69.70%（-2.08%），年平均隐波率28.73%，HISV20为57.94% [17] - 行情解读：eb2605合约昨日收盘价10624元，涨595元（5.93%），成交量968319手（+448162），持仓量244460手（+46526）；隐含波动率维持在均值0.2852上方；持仓量PCR收报1.2897，位于近一年92.24%水位；压力位11800，支撑位8000 [18] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略（如B EB2605C10000，S EB2605C11200）；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主策略 [19] 塑料（L） - 标的期货市场数据：l2605合约最新价8804元，涨0.03%，成交量890738手（+231692），持仓量324187手（-2555） [27] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量10277手（+5813），持仓量32297手（-566）；看跌期权成交量7006手（+2416），持仓量30669手（+415）；成交量PCR 0.68（-0.35），持仓量PCR 0.95（+0.03） [28] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约l2605，平值行权价8800，压力位9000，支撑位7000，加权隐波率56.21%（+4.84%），年平均隐波率18.21%，HISV20为51.91% [29] - 行情解读：l2605合约昨日收盘价8868元，涨149元（1.70%），成交量659046手（-74629），持仓量326742手（+4709）；隐含波动率维持在均值0.1802上方；持仓量PCR收报0.9206，位于近一年88.98%水位；压力位9000，支撑位7000 [30] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主策略 [31] 丙烯（PL） - 标的期货市场数据：PL605合约最新价8944元，涨0.04%，成交量15465手（+4478），持仓量8253手（-2597） [39] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量6手，持仓量2446手；看跌期权成交量263手（+20），持仓量3236手；成交量PCR 16.44（+8.6），持仓量PCR 1.32（+0.03） [40] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PL605，平值行权价8900，压力位6900，支撑位5700，加权隐波率91.39%（+10.86%），年平均隐波率16.11%，HISV20为69.27% [41] - 行情解读：PL605合约昨日收盘价9000元，涨151元（1.70%），成交量10987手（-1733），持仓量10850手（-488）；隐含波动率维持在均值0.1574上方；持仓量PCR收报1.2913，位于近一年90.85%水位；压力位6900，支撑位5700 [42] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主策略 [43] 聚丙烯（PP） - 标的期货市场数据：pp2605合约最新价9269元，涨0.43%，成交量1032460手（+165049），持仓量337577手（-19730） [52] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量9425手（+2169），持仓量53041手（+560）；看跌期权成交量19160手（+4223），持仓量64265手（+334）；成交量PCR 2.03（-0.03），持仓量PCR 1.21（-0.01） [53] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pp2605，平值行权价9300，压力位8000，支撑位8000，加权隐波率56.56%（+2.61%），年平均隐波率17.03%，HISV20为55.48% [54] - 行情解读：pp2605合约昨日收盘价9313元，涨248元（2.73%），成交量867414手（-163332），持仓量357307手（+13997）；隐含波动率维持在均值0.1684上方；持仓量PCR收报1.2182，位于近一年99.59%水位；压力位8000，支撑位7000 [55] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主策略 [56]