报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期市场焦点在伊朗局势，局势紧张使原油价格上涨，成本支撑下PTA走势偏强，但需求端存负反馈，市场博弈供应减量和需求抑制哪个影响更大，中长期PTA加工费预计逐步改善 [1] - 聚酯开工率下降，下游价格跟涨乏力，长丝产销低迷，库存累积，减产负反馈出现，若成本端价格持续高位，下游减产可能增多 [2] - 策略上PX/PTA/PF/PR谨慎逢低做多套保，未看到实际撤兵或谈判前，霍尔木兹海峡船运难畅通，成本支撑和供应担忧仍在，当前交易难度大，不宜追涨杀跌，需关注日韩炼厂开工变化 [3] 根据相关目录分别总结 价格与基差 - 涉及TA主力合约、基差、跨期价差走势，PX主力合约走势、基差、跨期价差，PTA华东现货基差，短纤1.56D*38mm半光本白基差 [7][8][14] 上游利润与价差 - 包含PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润 [16][18] 国际价差与进出口利润 - 有甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润 [23][25] 上游PX和PTA开工 - 涵盖中国、韩国、台湾PTA负荷，中国、亚洲PX负荷 [26][29][31] 社会库存与仓单 - 涉及PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存 [37][39][40] 下游聚酯负荷 - 包括长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝DTY/FDY/POY工厂库存天数、江浙织机/加弹/印染开机率、长丝FDY/POY利润 [47][49][61] PF详细数据 - 包含涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、1.4D实物/权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率/生产利润、涤棉纱开机率/加工费、纯涤纱/涤棉纱厂内库存可用天数 [66][75][78] PR基本面详细数据 - 有聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货/出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差 [87][89][94]