3月PMI数据点评:地缘因素推升制造业成本端压力
中银国际·2026-03-31 15:25

制造业PMI总体表现 - 3月制造业PMI指数为50.4%,环比上升1.4个百分点,重回扩张区间[1] - 3月生产指数为51.4%,环比回升1.8个百分点[1] - 3月制造业生产经营活动预期指数为53.4%,环比回升0.2个百分点,维持在较高景气度[1] 需求与订单 - 3月新订单指数为51.6%,环比回升3.0个百分点[1] - 3月新出口订单指数为49.1%,环比大幅回升4.1个百分点[1] - 3月消费品PMI指数为50.8%,环比回升2.0个百分点,为2025年以来最高值[1] 行业与成本压力 - 3月装备制造业、基础原材料行业PMI分别为51.5%和48.9%,环比分别回升1.7和1.1个百分点[1] - 3月主要原材料购进价格指数为63.9%,环比大幅上升9.1个百分点[1] - 黑色金属、石油炼焦、化学原料等行业购进价格指数均高于70.0%[2] 非制造业PMI - 3月非制造业PMI(商务活动)指数为50.1%,环比回升0.6个百分点,回归荣枯线上[3] - 3月建筑业PMI指数为49.3%,环比回升1.1个百分点,但仍位于收缩区间[14] - 3月服务业PMI指数为50.2%,环比回升0.5个百分点,重回扩张区间[14]

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