报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 焦煤低开低走日内下跌 国内矿山复产顺畅开工率达89.16% 精煤产量环比下降 下游走货顺畅 焦企拿货积极 矿山库存去化 下游焦企和钢厂库存累库 焦炭产量环比增加 钢厂盈利回升开工增长 铁水日产231.09万吨 焦炭一轮提涨4月1日起落地执行 高端价格焦煤有价无市 3月焦煤长协煤钢联动浮动值较2月下跌24元/吨 跌幅1.6% 受伊朗冲突局势及原油表现影响 焦煤随之下行 基本面处于复苏阶段 下方有需求支撑 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 焦煤低开低走日内下跌 国内矿山复产顺畅开工率达89.16% 环比上周增加0.57% 精煤产量环比下降 下游走货顺畅 焦炭提涨后焦企拿货积极 矿山库存环比去化31.26万吨 下游焦企库存本周增加42.51万吨 钢厂库存增加8.48万吨 旺季来临下游开启累库模式 焦煤库存向下传导 焦炭产量环比增加 钢厂盈利回升开工增长1.25% 铁水周度日产231.09万吨 限产钢厂逐渐恢复生产 3月焦炭一轮提涨4月1日起落地执行 高端价格焦煤有价无市 成交活跃度下降 3月焦煤长协煤钢联动浮动值较2月下跌24元/吨 跌幅1.6% 受伊朗冲突局势及原油表现影响 焦煤随之下行 基本面处于复苏阶段 下方有需求支撑 [1] 现货数据 - 蒙5主焦原煤自提价1141元/吨 较上个交易日+4元/吨 介休现货价报1360元/吨 较上个交易日持平 主力合约期货收盘价1148.5元/吨 山西介休基差211.5元/吨 较上个交易日+65.5元/吨 [2] 基本面跟踪 - 供应数据：3月21日 - 3月27日当周 国内523家样本矿山炼焦煤开工率89.16% 环比+0.57个百分点 精焦煤日均产量78.6万吨 环比-1.21万吨 [4] - 需求数据：3月21日 - 3月27日当周 下游独立焦企日均产量64.76万吨 环比+0.52万吨 247家钢厂焦炭日均产量47.28万吨 环比-0.03万吨 247家钢厂日均铁水产量231.09万吨 环比+2.94万吨 [5]