市场表现与估值 - 2026年3月，北证50指数下跌17.98%，年初至今下跌12.48%[6] - 3月份北交所个股表现分化，仅18只上涨，284只下跌[6] - 北证50指数PE（TTM）均值为57.59倍，低于科创板的158.63倍，与创业板指的41.19倍相比转为折价[7][20] - 3月北交所市场成交额回落至3,643.74亿元，成交量165.67亿股[7][21] - 3月份北交所日均融资融券余额为83.56亿元，环比下降3.37%[7][23] 核心观点与投资建议 - 北交所市场处于估值消化、情绪低位阶段，成交额回落至百亿附近，接近历史底部区域[5][14] - 市场比价优势改善，北证A股估值较科创板维持在五至六折水平[5][14] - 随着政策预期升温及一季报窗口临近，市场有望从“前高后低”转向“前低后高”[5][14] - 投资建议关注三条主线：高景气新质生产力及细分龙头；半导体、军工、AI等领域的创新与国产替代；内需提振受益的消费产业链企业[5][14] 新股与公司动态 - 3月份北交所8只新股上市，截至3月30日共有302家公司上市交易[7][30] - 本月有17家公司更新审核状态至“已问询”，1家公司状态更新为“终止”[7][30]