报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 3月30日资金面继续向宽，主要回购利率均下行；债市大幅走强；转债市场跟随权益市场有所回调，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行[1][2] 债市要闻 国内要闻 - 2025年财政部依据法定程序报请设立债务管理司，加强存量隐性债务置换全流程管理，地方政府融资平台数量、隐性债务规模大幅下降，公开曝光12起隐性债务问责典型案例[4] - 市场监管总局要求防治平台经济、光伏等重点行业和领域"内卷式"竞争，查处平台企业不正当竞争手段[5] - 2025年国有六大行主要经营指标保持稳健，归母净利润合计1.42万亿元，资产规模均稳步增长[6] 国际要闻 - 3月30日鲍威尔表态偏鸽，认为美国经济面临两难，货币政策处于观望阶段，为量化宽松辩护，交易员开始押注今年存在小概率降息可能[7] 大宗商品 - 3月30日WTI 5月原油期货收涨3.25%，布伦特5月原油期货收涨0.18%，现货黄金涨0.22%，NYMEX 5月天然气期货价格收跌6.33%[8] 资金面 公开市场操作 - 3月30日央行开展2695亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有80亿元逆回购到期，单日净投放资金2615亿元[10] 资金利率 - 3月30日资金面继续向宽，主要回购利率均下行，DR001下行0.67bp至1.311%，DR007下行1.05bp至1.429%[11] 债市动态 利率债 现券收益率走势 - 3月30日受公募基金季末冲量及资金面宽松提振，债市大幅走强，10年期国债活跃券250022收益率下行0.80bp至1.8100%，10年期国开债活跃券250220收益率下行1.75bp至1.9530%[14] 债券招标情况 - 3月30日有多只债券进行招标，如26农发11(增5)期限1年，发行规模40亿元，中标收益率1.3087%等[15] 信用债 二级市场成交异动 - 3月30日3只产业债成交价格偏离幅度超10%，"H1万科04"跌超10%，"22万科MTN004"跌超38%，"H1万科02"涨超86%[15] 信用债事件 - 金鸿控股"15金鸿债"债务清偿资金无法按期偿还，后期偿还存在重大不确定性[16] - 泰禾集团截至2月28日逾期有息总负债本金余额为719.27亿元[16] - 奥园集团"H奥园02"调整本息兑付安排，原3、4月底兑付的本息统一调整至6月30日兑付，剩余规模14.1665亿元[16] - 远洋控股7支债券现金购回选项资金筹措预计不晚于6月30日开放申报登记[16] - 宣城城建集团因部分债券募资未按约定用途使用等问题被深交所书面警示[16] - 岭南股份为子公司9960万元逾期贷款提供担保[16] - 昆明城投被纳入失信被执行人名单，涉案借款本金3000万元[16] - 奇安信取消发行"26奇安信SCP001"[16] - 美丽生态庭外重组债权申报开启，截止日为5月14日[16] - 北辰实业2025年合并报表净利润-32.25亿元，归母净利润-29.88亿元，亏损金额超上年末净资产10%[16][17] 可转债 权益及转债指数 - 3月30日A股低开后震荡回升，上证指数收涨0.24%，深证成指、创业板指分别收跌0.25%、0.68%，成交额1.93万亿元，申万一级行业多数上涨[18] - 3月30日转债市场跟随权益市场回调，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.93%、0.89%、0.98%，成交额665.67亿元，较前一日缩量52.15亿元，个券多数下跌[18] 转债跟踪 - 3月30日珂玛科技发行转债获证监会注册批复[20] 海外债市 美债市场 - 3月30日各期限美债收益率普遍下行，2年期下行6bp至3.82%，10年期下行9bp至4.35%[21][22] - 3月30日2/10年期美债收益率利差收窄3bp至53bp，5/30年期美债收益率利差扩大2bp至94bp[22] - 3月30日美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持2.31%不变[23] 欧债市场 - 3月30日主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国下行6bp至3.04%，法国、意大利、西班牙分别下行8bp、8bp、7bp，英国下行4bp[24][25] 中资美元债每日价格变动 - 截至3月30日收盘，盈迪半导体等多只中资美元债有价格变动，如盈迪半导体日变动5.3%，龙湖集团有多只债券日跌幅为3.0%等[26]