制造业PMI与供需 - 2026年3月制造业PMI为50.4%，环比上升1.4个百分点，重返扩张区间[4] - 生产指数为51.4%，新订单指数为51.6%，分别环比上升1.8和3.0个百分点，需求修复驱动生产扩张[13] - 新出口订单指数为49.1%，环比大幅反弹4.1个百分点，受全球贸易复苏及部分行业“抢出口”推动[13] 行业与企业分化 - 高技术制造业PMI为52.1%，装备制造业和消费品行业PMI分别为51.5%和50.8%，均处扩张区间；高耗能行业PMI为48.9%，仍处收缩[12] - 小型企业PMI大幅修复至49.3%，环比上升4.5个百分点；大型企业PMI为51.6%，环比微升0.1个百分点[10] 成本与价格压力 - 主要原材料购进价格指数为63.9%，出厂价格指数为55.4%，分别环比上升9.1和4.8个百分点，购进端涨幅显著高于出厂端[16] - 中东地缘冲突推高油价及物流成本，石油煤炭加工、化学原料等行业购进价格指数高于70.0%[16] 非制造业景气度 - 服务业商务活动指数为50.2%，环比上升0.5个百分点，但内部分化：生产性服务业（如铁路运输、金融）指数高于55.0%，消费性服务业（如零售、餐饮）指数低于临界点[20] - 建筑业商务活动指数为49.3%，环比上升1.1个百分点，但仍处收缩区间；其新订单指数为43.5%，显示实际开工和新增需求不足[23] 库存与采购 - 采购量指数为50.9%，环比上升2.7个百分点；原材料库存指数为47.7%，产成品库存指数为46.7%，分别环比上升0.2和0.9个百分点，产成品去库速度放缓[18]