报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 3月31日铁合金期货价格整体大跌 硅铁主力合约下跌3.17%持仓减少12660手 锰硅主力合约下跌2.19%持仓减少13279手 硅铁基本面供需双增 受原油价格波动影响较大 近期高位震荡运行 锰硅供应端短期或维持低位运行 因原油价格高位运行 锰矿底部支撑仍在 交易策略上 单边受油价剧烈波动影响高位震荡 套利观望 期权卖出虚值看跌期权 [5][6] 各部分内容总结 第一部分 市场信息 - 期货方面 SF主力合约收盘价5874 日变动-192 周变动-226 成交量166212 日变化30141 持仓量171561 日变化-12660 SM主力合约收盘价6444 日变动-144 周变动-36 成交量359939 日变化48953 持仓量353594 日变化-13279 [3] - 现货方面 72%FeSi内蒙、宁夏、青海现货价格为5700元/吨 日变动分别为-30、-50、-50元/吨 周变动均为-50元/吨 72%FeSi江苏、天津现货价格分别为6200元/吨、6050元/吨 日变动分别为0、-100元/吨 周变动分别为0、50元/吨 硅锰6517内蒙、宁夏、广西、江苏、天津现货价格分别为6330元/吨、6170元/吨、6350元/吨、6400元/吨、6350元/吨 日变动分别为30、-50、0、-100、-50元/吨 周变动分别为130、20、0、0、50元/吨 [3] - 基差/价差方面 硅铁内蒙-主力基差-174 日变动162 周变动176 宁夏-主力基差-174 日变动142 周变动176 青海-主力基差-174 日变动142 周变动176 江苏-内蒙价差500 日变动30 周变动50 SF-SM价差-570 日变动-48 周变动-190 锰硅内蒙-主力基差-114 日变动174 周变动166 宁夏-主力基差-274 日变动94 周变动56 广西-主力基差-94 日变动144 周变动36 广西-内蒙价差20 日变动-30 周变动-130 [3] - 原材料方面 锰矿（天津）澳块当日价格47 日变动0 周变动-0.5 南非半碳酸当日价格44 日变动0.2 周变动0 加蓬块当日价格47.5 日变动0 周变动-0.5 兰炭小料陕西当日价格770 日变动0 周变动65 宁夏当日价格815 日变动0 周变动10 内蒙当日价格760 日变动0 周变动65 [3] 第二部分 市场研判 - 交易策略 单边基本面仍在正反馈 受油价剧烈波动影响高位震荡 套利观望 期权卖出虚值看跌期权 [6] - 重要资讯 江苏某钢厂硅锰定价6580元/吨 招标数量2000吨 承兑含税到厂 内蒙古佰特冶金建材有限公司自3月31日夜间开始 减产一台42000KVA硅锰合金矿热炉 实际影响硅锰日产量300吨 [7] 第三部分 相关附图 - 硅铁月间价差 今日1 - 2价差40 2 - 3价差-126 3 - 4价差248等 [11] - 锰硅月间价差 今日1 - 2价差-32 2 - 3价差-64 3 - 4价差188等 [13] - 硅铁基差（主力合约 - 内蒙）、锰硅基差（主力合约 - 内蒙）等基差情况 [16] - 硅锰现货价格、内蒙硅锰现货价格走势 [16] - 铁合金电价 甘肃、广西等地区今日、昨日、上周、上月、去年电价情况 [17] - 硅铁成本与利润 内蒙、宁夏等地区生产成本与利润情况 [18] - 硅锰成本与利润 内蒙、宁夏等地区生产成本与利润情况 [21]