报告基本信息 - 报告名称：国债日报 [1] - 报告日期：2026年4月1日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 1 - 2月经济数据较好打击市场宽松预期，中东局势不明使油价或长时间维持高位，带来输入性通胀压力冲击债市，但通胀走高受供给收缩影响，央行货币政策立场或不变，可博弈市场超跌机会 [11] - 短期经济数据和政策信息已落地，市场交易重点转向资金面、政策部署和中美博弈情况，关注降准和避险情绪升温可能，短期资金宽松提供支撑 [11][12] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：资金宽松跨季，国债期货全线小幅收涨 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率全面回落，短端上行幅度约1bp，10年国债收益率窄幅变动，10年国债活跃券250022收益率报1.812%，上行0.9bp [9] - 资金市场：资金宽松跨季，公开市场逆回购净投放150亿元，银存间DR隔夜回落3.84bp至1.27%附近，7天资金利率在1.43%附近窄幅变动，中长期资金走松，1年AAA存单利率回落至1.48%附近 [10] 行业要闻 - 外交部回应特朗普访华相关不实报道，称中美就访华时间等保持沟通 [13] - 美联储议息会议将探讨能源冲击对通胀与经济增长的影响，市场对今年降息预期降至1次，中东战争或强化美联储维持利率不变的共识预期 [13] - 中国1 - 2月经济数据公布，固定资产投资、工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额同比增长，房地产开发投资、新建商品房销售面积和销售额下降，全国城镇调查失业率平均值与上年同期持平 [14] - 2月70城房价数据显示，商品住宅销售价格环比降幅继续收窄、同比下降，一线城市新房价格环比由降转平，二、三线城市新房价格环比降幅收窄 [14] 数据概览 - 国债期货行情：包含国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据 [15][16][17] - 货币市场：涉及SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等数据 [30][34] - 衍生品市场：有Shibor3M利率互换定盘曲线（均值）、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据 [36]