核心观点 - 短期 A 股市场整体将以震荡整理为主，市场缺乏持续的做多动力，短期震荡磨底是主基调 [3][8] - 两市成交额维持在约 2 万亿元人民币附近，量能不足是制约市场上行的关键因素 [3][6][8] - 尽管市场短期回撤，但制造业 PMI 重回扩张区间，经济景气度改善对市场情绪有提振作用 [4][8] - 当前处于年报和季报密集公布期，业绩超预期的个股有望获得资金青睐，成为驱动市场修复的重要动力 [4][8] 市场表现总结 - 指数表现：周二（报告发布前一日）沪深三大指数震荡回撤。上证指数收于 3891.86 点，下跌 31.43 点，跌幅 0.80%；深证成指收于 13478.06 点，下跌 248.13 点，跌幅 1.81%；创业板指收于 3184.95 点，下跌 88.41 点，跌幅 2.70%；科创 50 指数收于 1256.33 点，下跌 33.45 点，跌幅 2.59% [6] - 成交情况：沪深两市总成交额为 19927 亿元，其中沪市成交 8919.45 亿元，深市成交 11007.06 亿元，创业板成交 4778.07 亿元，科创板成交 576.09 亿元 [6] - 市场情绪：个股涨少跌多，市场情绪遇冷，赚钱效应较差 [6] 行业与板块表现 - 涨幅居前板块： - 行业方面：汽车服务、航天装备、工程机械、稀土、银行等板块涨幅居前 [5] - 概念股方面：交运设备、汽车整车、工程机械、铁路基建等概念股涨幅居前 [5] - 跌幅居前板块： - 行业方面：煤炭、风电设备、电池、农化制品、能源金属、化学原料等板块跌幅居前 [5] - 概念股方面：氦气、锂矿、高宽带内存、煤化工、CPO 等概念股跌幅居前 [5] - 近期回调板块：绿色电力、CPO 等此前热门板块出现大幅回调 [3][8] 重点板块点评 - 交运设备板块：周二上涨，主要受“沿江高铁”项目消息刺激。该项目为“十五五”重大工程，从上海延伸至成都，串联三大城市群，全长约 2000 公里，总投资超 5000 亿元 [7] - 银行板块：周二逆势活跃，力挺指数。在低利率环境下，银行等板块的高股息标的受到关注。报告建议选择具有必需品属性、壁垒及护城河的资产，并避免追高 [7] 市场资金与动力 - 资金面：近期成交额维持在 2 万亿元附近，量能停滞意味着增量资金入场节奏放缓 [3][8] - 市场动力：市场整体情绪较为低迷，缺乏持续的做多动力。热门板块回调与低位品种部分回升的现象反映了这一状况 [3][8] 宏观与基本面积极因素 - 经济数据：最新公布的制造业 PMI 数据重回扩张区间，结束了连续两个月的收缩状态，印证了经济景气度的改善 [4][8] - 财报季：当前正处于年报和季报密集公布期，业绩超预期的个股有望获得资金青睐 [4][8]