报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对贵金属及基本金属各品种进行分析，包括黄金、白银、铜、锌等多个品种，给出各品种的趋势强度及基本面情况，还提及相关宏观及行业新闻，如特朗普关于伊朗战事表态、欧元区通胀情况等[2][4][7]。 各品种总结 黄金 - 地缘政治局势缓解，趋势强度为0，沪金2602昨日收盘价1011.02，日涨幅1.59%，夜盘收盘价1011.48，夜盘涨幅0.60%，SPDR黄金ETF持仓较前日减少3 [4]。 白银 - 跌落震荡平台，趋势强度为0，沪银2602昨日收盘价17756，日涨幅1.13%，夜盘收盘价17679.00，夜盘涨幅0.86%，SLV白银ETF持仓（前天）较前日减少121 [4]。 铜 - 风险情绪回升，价格上涨，趋势强度为1，沪铜主力合约昨日收盘价95340，日涨幅 -0.44%，夜盘收盘价96760，夜盘涨幅1.49%，中国1 - 2月精炼铜产量同比增加9% [7][9]。 锌 - 偏强运行，趋势强度为1，沪锌主力收盘价23480，较前日变动 -0.25%，伦锌3M电子盘收盘3182，较前日变动2.43% [10][13]。 铅 - 海外库存减少，支撑价格，趋势强度为0，沪铅主力收盘价16500，较前日变动0.03%，伦铅3M电子盘收盘1912，较前日变动0.47%，LME铅库存较前日减少1300 [14][15]。 锡 - 震荡偏强，趋势强度为1，沪锡主力合约昨日收盘价368000，日涨幅0.94%，夜盘收盘价375280，夜盘涨幅1.63%，SMM 1锡锭价格较前日上涨8400 [17][18][19]。 铝 - 供应压力持续，趋势强度为1，沪铝主力合约收盘价24875，较T - 1变动150，国内铝锭社会库存139.70万吨 [21][23]。 氧化铝 - 过剩格局未改，趋势强度为 -1，沪氧化铝主力合约收盘价2827，较T - 1变动 -114 [21][23]。 铸造铝合金 - 跟随电解铝，趋势强度为1，铝合金主力合约收盘价23695，较T - 1变动65 [21][23]。 铂 - 局势反转，有所反弹，趋势强度为1，铂金期货2606昨日收盘价493.10，涨幅 -0.88% [24][25][27]。 钯 - 向上反弹，趋势强度为1，人民币现货钯金昨日收盘价343.00，涨幅4.89% [25][27]。 镍 - 累库边际放缓，矿端支撑火法成本上移，趋势强度为0，沪镍主力收盘价134780，较T - 1变动 -2340 [29][30][37]。 不锈钢 - 需求与成本博弈，钢价震荡运行，趋势强度为0，不锈钢主力收盘价14160，较T - 1变动 -210 [30][37]。 宏观及行业新闻 - 鲍威尔称美联储利率处于"有利位置"，交易员预计今年仍有可能降息 [4]。 - 白宫称特朗普希望4月6日前达成协议、有意让阿拉伯国家埋单、美伊对话持续且进展顺利，伊朗否认谈判 [6]。 - 伊朗议会批准法案，对霍尔木兹海峡通行船只收费 [6]。 - G7准备采取措施稳定能源市场，美财长看好油价压力缓解、称美将夺回霍尔木兹海峡控制权 [6]。 - 对冲基金大佬高喊"十倍机会" ，房利美、房地美盘中飙升41%和34% [6]。 - 特朗普称将在"两到三周"内结束伊朗战事，其"退出路线图"浮现，伊朗总统称有结束战争意愿、前提是确保不再被侵略，伊外长称与美有信息交流但没谈判 [7][11][15]。 - 中国央行称发挥增量政策和存量政策集成效应，加强货币政策调控 [7][15]。 - 国家统计局数据显示中国1 - 2月精炼铜产量同比增加9%，2月废铜进口量环比下降27.72%，同比下降13.13% [7][9]。 - 秘鲁1月铜产量同比增加3% [9]。 - 智利国家铜业公司预计中东冲突引发的供应中断将使其生产成本上升约5% [9]。 - Glomar Minerals与Cobalt Blue将合建海底矿产加工设施 [9]。 - 欧元区3月通胀率飙升至2.5%，创2022年来最大涨幅，加息预期强烈升温 [11][20]。 - 欧央行行长拉加德质疑美财长贝森特对伊朗战争影响过于乐观 [23]。 - 美债"脱钩"，市场嗅到了"全球财政刺激"的味道 [23]。 - 路透调查显示欧佩克3月产量创新冠疫情高峰以来新低 [28]。 - 美国海关称关税退还新系统推进中，处理时间或达45天 [28]。 - 巴菲特称股市估值仍不具备吸引力，卖苹果卖得太早，目前账面现金及等价物约3500亿美元 [28]。 - CFTC执法主任称在预测市场中打击利用不当信息进行内幕交易、打击能源市场操纵等是优先事项 [28]。 - 2026年3月25日，印尼能矿部部长称计划调整镍矿基准价格 [30]。 - 索尔威投资集团计划在几个月内重启其在危地马拉的镍矿业务 [31]。 - 2月10日能源和矿产资源部发布2026年镍工作计划和成本预算，批准的镍矿生产配额在2.6亿吨到2.7亿吨之间 [32]。 - 2月12日菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍 [33]。 - 2026年2月18日，印尼中苏拉威西省的莫罗瓦利工业园内一处尾矿区域发生山体滑坡，涉事区域运营已暂停 [33]。 - 2026年2月17日，Sherritt International Corporation缩减其位于古巴莫阿的合资企业的运营规模 [33]。 - PT Weda Bay Nickel收到印尼当局初步通知，可提交年度生产和销售（内部和外部）量为1200万吨的工作计划和预算，配额较25年削减70% [33]。 - 印尼森林区域管理工作组对北马鲁古省的四家镍矿开采公司实施制裁 [34]。 - 印尼能源和矿产资源部预估2026年的镍矿产量约为2.09亿吨，还包括54万吨镍铁和9.2万吨冰镍 [34]。 - 印尼镍矿商协会称2026年工作计划和预算的修订预计或在7月获得批准，修订后的RKAB可能将镍产量配额增加至多30% [34]。 - 印尼能源和矿产资源部的目标是在2026年3月底之前完成今年矿产和煤炭开采工作计划和预算的审批 [34]。 - 3月25日印尼能矿部部长表示今年或将放宽煤炭和镍产量目标 [35]。 - 3月27日中国精炼镍社会库存增加1690吨至86077吨，LME库存减少1938吨至281574吨 [36]。 - 3月26日SMM硫酸镍上游、下游、一体化产线库存天数月环比持平，前驱体库存月环比 -0.6至13.0天，三元材料库存月环比变化 -0.4至7.1天 [36]。 - 3月26日SMM镍铁全产业链库存月环比 -8%至12.1万金属吨，周度环比 -4%；2月SMM不锈钢厂库165万吨，月同/环比 +10%/+8%；钢联不锈钢社会库存115.75万吨，周环比上升2.67% [36]。