报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 国债期货短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 市场表现 股票市场 - 3 月 31 日，A股 四大股指有所回调，上证指数下跌 0.8%，深成指下跌 1.81%，创业板指下跌 2.7%，科创 50 指数下跌 2.59% [2] - 市场成交 20,059 亿元，较前日增加 784 亿元 [2] - 行业板块方面，家用电器、银行、食品饮料表现较好；煤炭、电力设备、电子表现一般 [2] - 从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 1,008/107/4,372 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -269、-225、156、338 亿元，分别变动 -212、-110、+114、+208 亿元 [2] 股指期货市场 - 3 月 31 日，IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 121.85、90.93、36.65 与 4.72 点，基差年化收益率分别为 -13.33%、-9.95%、-6.86%与 -1.39%，三年期历史分位数分别为 24%、23%、17%及 37% [3] 国债期货市场 - 3 月 31 日，国债期货略有走强，活跃合约中，TS 走平，TF 上涨 0.03%，T 上涨 0.04%，TL 上涨 0.15% [3] - 现券方面，各期限国债期货 CTD 券收益率均有变动，2 年期国债期货 CTD 券收益率变动 +1bps，5 年期变动 +0.5bps，10 年期变动 +0.4bps，30 年期变动 +0.25bps [3] - 资金面，央行货币投放 325 亿元，货币回笼 175 亿元，净投放 150 亿元 [3] 期现货市场表现 股指期现货市场 - 展示了 IC、IF、IH、IM 各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [5] 国债期现货市场 - 展示了 TS、TF、T、TL 各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等数据 [6] 短端资金利率市场 - SHIBOR 隔夜今价 1.277，昨价 1.318，一周前 1.318，一月前 1.267 [9]