报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属大幅反弹，美伊冲突释放缓和信号，短期贵金属压制因素缓解 [6] - 从中长期看，贵金属价格中枢将持续上移，一方面地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构仍在持续，另一方面市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，同时特朗普频繁干预美联储独立性，去美元化进程将持续推进，全球央行持续增加黄金储备 [6] - 黄金长期上行趋势不变，白银、铂、钯工业属性与金融属性共振，跟随整体板块走势，但波动幅度相对更大 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金2606昨日收盘价1020.10，较前日涨5.22，涨幅0.51%，持仓量180433，成交量335355，现货升贴水-4.42 [2] - 沪金2604昨日收盘价1010.000，较前日跌1.020，跌幅-0.10%，持仓量13530，成交量23055，现货升贴水5.68 [2] - 沪银2606昨日收盘价18126，较前日涨419，涨幅2.37%，持仓量241055，成交量881875，现货升贴水-95 [2] - 沪银2604昨日收盘价18137，较前日涨381，涨幅2.15%，持仓量17199，成交量24551，现货升贴水-106 [2] 现货市场 - 上海黄金T+D昨日收盘价1015.68，较前日涨6.72，涨幅0.67% [2] - 伦敦金昨日收盘价4669.13美元/金衡盎司，较前日涨155.61，涨幅3.45% [2] - 上海白银T+D昨日收盘价18031，较前日涨471，涨幅2.68% [2] - 伦敦银昨日收盘价75.14美元/金衡盎司，较前日涨5.10，涨幅7.28% [2] 价差数据 - 沪金2606 - 沪金2604现值10.10，前值3.86 [2] - 沪银2606 - 沪银2604现值 - 11.00，前值 - 49.00 [2] - 黄金/白银（现货）现值56.33，前值57.46 [2] - 上海金/伦敦金现值0.98，前值0.98 [2] - 上海银/伦敦银现值1.08，前值1.08 [2] 库存数据 - 上期所黄金库存现值106,644千克，前值106,644千克，增减0 [2] - 上期所白银库存现值368,667千克，前值374,427千克，增减 - 5760 [2] - COMEX黄金库存现值31,533,901金衡盎司，前值31,536,505金衡盎司，增减 - 2604 [2] - COMEX白银库存现值327,820,669金衡盎司，前值327,589,421金衡盎司，增减231248 [2] 相关衍生品数据 - 美元指数现值99.86，前值100.51，增减 - 0.65 [2] - 标普500指数现值6,528.52，前值6,343.72，增减184.80 [2] - 10年期美债收益现值4.30%，前值4.35%，增减 - 0.05% [2] - 布伦特原油现值103.53，前值108.89，增减 - 5.36 [2] - 美元兑人民币现值6.9081，前值6.9130，增减 - 0.0049 [2] - SPDR黄金ETF持仓现值1,047.3吨，前值1,046.1吨，增减1.1 [2] - SLV白银ETF持仓现值15,274.3吨，前值15,288.4吨，增减 - 14.1 [2] - CFTC投机者净持仓（黄金）现值168,327，前值159,869，增减8458 [2] - CFTC投机者净持仓（白银）现值24,673，前值21,881，增减2792 [2] 宏观消息 - 伊朗总统佩泽希齐扬3月31日表示，伊朗有结束战争的“必要意愿”，前提是对方满足伊方诉求，特别是作出不再侵略的必要保证，局势正常化的解决方案是停止美国和以色列的侵略性袭击 [3] - 伊朗外交部长阿拉格齐3月31日表示，当前局势“并非谈判”，而是信息交换，伊朗未与任何特定方展开谈判，未对美国提出的15项提议作出任何回应，也未提出任何提议或条件，伊朗结束战争的条件是“彻底结束整个地区的战争” [4] - 美国官员对通过第三方与伊朗开展间接谈判表示担忧，认为直接谈判更为高效，对将伊斯兰堡作为谈判地点持保留意见，认为此前通过阿曼斡旋的效果不佳 [4] - 美国总统特朗普表示，预计美国将在两到三周内结束对伊朗的战争，暗示美国已基本实现其军事目标，将霍尔木兹海峡问题的解决留给其他国家，还称不需要与伊朗达成协议就能结束战争 [5]