报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 软商品板块 - 白糖：国际原糖价格走强，国内糖市基本面改善但供应仍充足，郑糖或宽幅震荡上涨，建议主力合约回调企稳后谨慎持多[3] - 纸浆：木浆市场博弈持续，下游需求旺季利多不明显，成本端有支撑但传导不明显，上行空间受限，建议区间偏空操作[3][4] - 双胶纸：开工率回升但库存偏高，需求旺季难改供应宽松，短期区间整理，反弹高度受限，建议区间偏空操作[5][6] - 棉花：外盘预期持稳或略减，国内消化利空后预计进入支撑区间，建议05合约多单谨慎持有[7] 生鲜果品板块 - 苹果：期价回落因接货价值分歧，供应有支撑但消费不足，预计高位区间波动，建议回归观望[8] - 红枣：期价低位弱势震荡，库存季节性回落，建议2605合约9000点以下空单逢低离场，可考虑反套和期权策略[9][10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 生鲜果品期货：苹果2605回归观望，红枣2605短线逢低买入[18] - 软商品期货：白糖2605企稳做多，纸浆2605逢高空配，双胶纸2605区间操作，棉花2605多单谨慎持有[18] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 基本面信息：2026年1 - 2月鲜苹果出口量环比减少、同比增加；3月主产区冷库库存周环比下降，走货略有减慢[19] - 现货市场情况：山东产区价格稳定，成交一般；陕西产区价格稳定，发货平稳；销区到货平稳，销售一般[19][20][21] 红枣市场分析 - 36家样本点物理库存较上周减少，下游按需采购，交易氛围平稳[22] 白糖市场情况 - 巴西中南部3月上半月甘蔗入榨量、产糖量同比减少，制糖比降低，产乙醇增加；印度马邦榨季接近尾声，北方邦部分糖厂持续生产至4月中旬；泰国2025/26榨季截至3月25日产糖量增加；巴西港口等待装运食糖船只和数量减少；印度4月食糖内销配额减少；广西部分糖厂收榨；ICE糖11号期价反弹，空头情绪减弱[24] 纸浆市场 - 春节后南美BHK价格上调，3月卖方再提价引发买家观望，国内成交疲软，港口库存增加[26] 双胶纸市场 - 库存天数降幅环比收窄，开工负荷率增幅环比收窄，行业去库速度下降[27] 棉花市场 - 截至3月28日两周内，埃及棉花净签约出口、装运量情况，吉扎94棉花平均成交价；截至3月30日，张家港保税区棉花库存情况[28] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 - 苹果2605收盘价9826，日跌37，跌幅0.38%；红枣2605收盘价8750，日跌25，跌幅0.28%；白糖2605收盘价5398，日跌43，跌幅0.79%；纸浆2605收盘价5124，日跌58，跌幅1.12%；棉花2605收盘价15295，日跌90，跌幅0.58%[29] 现货行情回顾 - 苹果现货价4.45元/斤，环比不变，同比涨0.45元；红枣9.40元/公斤，环比降0.10元，同比降5.30元；白糖5420元/吨，环比降40元，同比降750元；纸浆（山东银星）5180元，环比不变，同比降1300元；双胶纸（太阳天阳 - 天津）4350元，环比不变，同比降800元；棉花16850元/吨，环比涨27元，同比涨1969元[34] 第四部分基差情况 未提及具体总结内容 第五部分月间价差情况 - 苹果5 - 10价差1083，环比降17，同比涨954，预判震荡偏强，推荐逢低做多；红枣5 - 9价差 - 360，环比涨25，同比涨5，预判逢高反套，推荐观望；白糖5 - 9价差 - 33，环比降7，同比降139，预判震荡波动，推荐观望；棉花5 - 9价差 - 135，环比降5，同比涨5，预判震荡偏弱，推荐逢高做空[54] 第六部分期货持仓情况 未提及具体总结内容 第七部分期货仓单情况 - 苹果仓单量0，环比、同比无变化；红枣4269，环比降4，同比降2796；白糖16862，环比无变化，同比降10548；纸浆189631，环比增1468，同比降185592；棉花12420，环比降15，同比增3170[88] 第八部分期权相关数据 苹果期权数据 - 包含苹果期权成交量、持仓量、持仓量及成交量认沽认购比率等相关图表[91][92] 白糖期权数据 - 包含白糖期权成交量、持仓量、成交及持仓认沽认购比率、历史波动率等相关图表[95][96][97] 棉花期权数据 - 包含棉花期权成交量、持仓量、成交量及持仓量认沽认购比率、历史波动率等相关图表[100][101]