报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油利多驱动持续但振幅加剧，可考虑将多单换月至09合约，09合约支撑位关注8500 - 8550元/吨，压力位关注8800 - 8900元/吨 [1] - 菜油短线或延续宽幅震荡走势，可考虑暂时观望，等待企稳做多机会，05合约上方关注10000 - 10100压力区间，下方关注9450 - 9460支撑区间 [1] - 棕榈油可考虑谨慎偏强对待，逢低多思路为主，主力合约上方关注10200 - 10220区间压力，下方关注9400 - 9410区间支撑 [2] - 豆二及豆粕考虑布局09合约多单，豆粕09合约支撑位关注2940 - 2950元/吨，压力位关注3070 - 3080元/吨；豆二05合约下方支撑关注3700 - 3720，上方压力关注3850 - 3860元/吨 [3] - 菜粕短线价格或延续震荡探底走势，可考虑暂时观望，等待企稳后做多机会，RM主力合约关注下方支撑位2280 - 2300，上方压力位参考2500 - 2510 [4] - 玉米和玉米淀粉短期期价或小幅调整，操作上建议观望或者等待逢低做多机会，玉米2605合约支撑区间参考2250 - 2280，压力区间参考2450 - 2480；玉米淀粉05合约支撑区间参考2670 - 2680，压力区间参考2850 - 2860 [5] - 豆一上涨驱动预计不足，不宜追多操作，短线考虑暂时观望，05合约关注4740 - 4760元/吨区间压力位，支撑位关注4400 - 4450元/吨 [6] - 生猪短期供需格局难以出现根本性扭转，谨慎投资者暂时观望，激进投资者中期等待现货压力释放后11000点以下轻仓逢低买入附近2607合约，期权持有备兑看涨策略组合 [6][7] - 鸡蛋谨慎投资者建议观望，激进投资者3400点以下短线做多05合约，历史低价区间近月谨慎追空，2605合约参考支撑位3300 - 3400点，参考压力位3500 - 3620点 [7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 |板块|品种|市场逻辑（供需）|支撑位|压力位|行情研判|参考策略|参考星级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一05|储备投放增加，豆一多头情绪冷却；中东局势持续紧张，美国生柴政策利好落地|4400 - 4450|4740 - 4760|宽幅震荡|暂时观望|-| |油料|豆二05|美国生柴政策利好落地，巴西升贴水坚挺，我国大豆进口成本端支撑预计持续|3700 - 3720|3850 - 3860|宽幅调整|暂时观望|-| |油脂|豆油09|利好落地，巴西升贴水坚挺，豆油自身缺乏题材，受地缘及其他油脂带动；中东局势持续紧张，美国生柴政策利多驱动持续|8500 - 8550|8800 - 8900|宽幅震荡|企稳做多|☆| |油脂|菜油05|美国生柴政策RVO落地，印尼B50政策年内重启，3月主产地延续去库|9450 - 9460|10000 - 10100|宽幅震荡|暂时观望|-| |油脂|棕榈05|美国生柴政策RVO落地，印尼B50政策年内重启，3月主产地延续去库|9400 - 9410|10200 - 10220|震荡偏强|逢低做多|☆| |蛋白|豆粕09|中东局势持续紧张，美国生柴政策利好落地，巴西升贴水坚挺，我国大豆进口成本端支撑预计持续，豆粕消费仍有韧性|2940 - 2950|3070 - 3080|震荡|企稳做多|☆| |蛋白|菜粕05|供应增量预期压制05合约价格，但地缘及加菜籽或提供一定支撑|2280 - 2300|2500 - 2510|震荡调整|企稳做多|-| |能量及副产品|玉米05|地缘情绪降温，基层农户售粮压力以及小麦投放增加，施压短期价格，渠道库存偏低限制期价回落幅度|2240 - 2250|2480 - 2500|震荡调整|观望|☆| |能量及副产品|淀粉05|情绪降温，现货价格涨势放缓，短期或跟随成本小幅回落|2670 - 2680|2850 - 2860|震荡调整|观望|☆| |养殖|生猪05|饲料价格止跌反弹，去产能预期强化|10000 - 10300|11000 - 11200|震荡寻底|观望|-| |养殖|鸡蛋05|新开产下降 + 消费旺季预期|3300 - 3400|3650 - 3700|震荡寻底|观望|☆| [10] 商品套利 |版块|跨期/跨品种|当前值|前值|涨跌|参考策略|参考目标位|参考星级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一5 - 9|-47|-40|-7|观望|-|-| |油料|豆二5 - 9|-68|-60|-8|观望|-|-| |油脂|豆油5 - 9|40|40|0|观望|-|-| |油脂|菜油5 - 9|93|98|-5|观望|-|-| |油脂|棕榈油5 - 9|16|16|0|观望|-|-| |蛋白|豆粕5 - 9|-73|-66|-7|观望|-|-| |蛋白|菜粕5 - 9|-63|-59|-4|观望|-|--| |能量及副产品|玉米5 - 9|-29|-32|3|逢高做空|-|-| |能量及副产品|淀粉5 - 9|-7|-10|3|观望|-|-| |养殖|生猪5 - 7|-960|-1060|100|反套持有|-|| |养殖|鸡蛋5 - 7|24|35|-11|观望|-|-| |油脂|05豆油 - 棕油|-1198|-1216|18|暂时观望|-|-| |油脂|05菜油 - 豆油|1216|1177|39|暂时观望|-|-| |油脂|05菜油 - 棕油|-46|39.00|-85|暂时观望|-|-| |蛋白|05豆粕 - 菜粕|616|617|-1|暂时观望|-|-| |油粕比|05豆类油粕比|2.97|2.97|0.01|偏多操作|-|-| |油粕比|05菜系油粕比|4.30|4.26|0.04|偏多对待|-|-| |能量及副产品|05玉米 - 淀粉|-394|-391|-3|暂时观望|-|-| [11][12] 基差与期现策略 |版块|品种|现货价|涨跌|主力合约基差|涨跌| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一|4580|4580|-61|94| |油料|豆二|3950|3950|202|27| |油料|花生|7400|7400|-342|80| |油脂|豆油|9150|9150|202|86| |油脂|菜油|10420|70|536|-35| |油脂|棕榈油|9930|150|64|214| |蛋白|豆粕|3200|-20|305|305| |蛋白|菜粕|2520|-20|221|1| |能量及副产品|玉米|2380|0|-1|-15| |能量及副产品|淀粉|2850|0|95|10| |养殖|生猪|9.41（元/公斤）|-0.02（元/公斤）|-420|235| |养殖|鸡蛋|3.04（元/斤）|-0.03（元/斤）|-90|-187.00| [13] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 日度数据 - 展示了不同船期大豆、菜籽、棕榈油的进口成本相关数据，包括到岸升贴水、期货价格、CNF到岸价格、进口到岸完税价、榨利为0时豆粕成本等 [15][16] 周度数据 |品种|库存（变动）|开机率| | --- | --- | --- | |豆类|大豆（港口）776.97（9.65）；豆粕（油厂）67.68（0.63）；豆油（港口）78.20（ - 1.30）|44.00%| |菜籽|菜籽（沿海油厂）9.70（ - 3.10）；菜粕（沿海地区）2.30（ - 0.10）；菜油（华东商业）28.70（1.70）|28.03%| |棕榈油|库存79（ - 2）|-| |花生|花生库存230705（12760）；花生油库存41950（210）|22.26%| [18] 饲料 日度数据 展示了不同国家不同月份进口玉米的CNF价格、到岸完税成本及对美征收额外关税情况 [18] 周度数据 |指标名称|当期值|环比变化|同比变化| | --- | --- | --- | --- | |深加工企业玉米消耗量（万吨）|124.46|3.62|-2.16| |深加工企业玉米库存（万吨）|406.30|29.40|-140.40| |淀粉企业开机率（%）|60.98|2.18|-2.84| |淀粉企业库存（万吨）|121.70|1.40|121.70| |基层农户售粮进度（%）|80.00|4.00|-7.00| [19] 养殖 - 生猪现货日度数据展示了不同地区2026年3月31日和30日的生猪现货价格及涨跌情况 [19] - 鸡蛋现货日度数据展示了不同地区2026年3月31日和30日的鸡蛋现货价格、淘汰鸡现货价格及蔬菜价格指数的涨跌情况 [20] - 鸡蛋周度重点数据展示了鸡蛋供应端、需求端、利润及相关现货价格等方面的周度数据变化 [21] - 生猪周度重点数据展示了生猪现货价格、养殖成本及利润、出栏体重、屠宰数据等方面的周度数据变化 [22] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端展示了生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等相关图表 [24][26][27][28][29][30][34] - 油脂油料展示了马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、豆棕价差、菜棕价差、基差等相关图表；美豆压榨量、美豆油库存、美豆榨利、巴西豆榨利、国内大豆油厂开机率、国内豆油库存量、豆油日度成交量、豆油价差、豆油基差等相关图表；国内部分规模型批发市场花生到货量、出货量、中国花生日度压榨利润、部分油厂周度原料采购量、中国花生周度开工率、压榨厂花生库存、压榨厂花生油库存、花生月度进口量、花生价差、油料花生基差等相关图表 [32][36][43][51] - 饲料端展示了玉米收盘价、现货价、基差、价差、港口库存、售粮进度、进口量、深加工企业玉米消耗量、库存、加工利润等相关图表；玉米淀粉收盘价、现货价、基差、企业开机率、库存、周度毛利等相关图表；菜粕现货行情、进口四级菜油现货价格、菜粕基差、菜油基差、沿海油厂菜籽库存、菜粕库存、菜籽油库存、菜籽压榨量、国内油菜籽压榨利润、沿海地区菜粕提货量、菜油提货量等相关图表；美国大豆生长优良率、开花率、结荚率、全国港口大豆库存量、国内主流油厂豆粕库存、豆粕基差、价差、豆油/豆粕比值、豆粕 - 菜粕期货及现货价差等相关图表 [57][64][71][80] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，玉米期权成交量、持仓量及成交量及持仓量认沽认购比率，历史波动率情况等相关图表 [94][96][97] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单数量及生猪、鸡蛋的指数持仓量等相关图表 [102][104][106][108][109]