报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对BZ（纯苯期权）、EB（苯乙烯期权）、L（塑料期权）、PL（丙烯期权）、PP（聚丙烯期权）进行行情分析并给出策略建议，多数建议构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益，且因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略[7][20][32][44][57] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场数据 - BZ（纯苯期权）bz2605合约最新价8790元，较前日下跌254元、跌幅2.80%，成交量36024手、较前日减少2455手，持仓量24404手、较前日减少1488手[3] - EB（苯乙烯期权）eb2605合约最新价10597元，较前日下跌235元、跌幅2.16%，成交量791380手、较前日减少98765手，持仓量223609手、较前日减少11872手[16] - L（塑料期权）l2605合约最新价8614元，较前日下跌404元、跌幅4.47%，成交量830040手、较前日减少60698手，持仓量299225手、较前日减少24962手[28] - PL（丙烯期权）PL605合约最新价8795元，较前日下跌353元、跌幅3.85%，成交量11847手、较前日减少3618手，持仓量6170手、较前日减少2083手[40] - PP（聚丙烯期权）pp2605合约最新价9103元，较前日下跌391元、跌幅4.11%，成交量912841手、较前日减少119622手，持仓量319551手、较前日减少18026手[53] 期权因子 - 量仓PCR - BZ（纯苯看涨期权）成交量352手、较前日减少43手，持仓量2577手、较前日减少27手，成交量PCR为0.93、较前日增加0.21，持仓量PCR为0.91、较前日增加0.04；BZ（纯苯看跌期权）成交量326手、较前日增加44手，持仓量2344手、较前日增加72手[4] - EB（苯乙烯看涨期权）成交量92866手、较前日减少40780手，持仓量44688手、较前日增加2201手，成交量PCR为0.78、较前日增加0.31，持仓量PCR为1.53；EB（苯乙烯看跌期权）成交量72522手、较前日增加9730手，持仓量68541手、较前日增加3444手[17] - L（塑料看涨期权）成交量6920手、较前日减少3357手，持仓量32155手、较前日减少142手，成交量PCR为1.98，持仓量PCR为0.98、较前日增加0.03；L（塑料看跌期权）成交量13680手、较前日增加6674手，持仓量31481手、较前日增加812手[29] - PL（丙烯看涨期权）持仓量2455手，成交量PCR为11.05、较前日减少5.39，持仓量PCR为1.34、较前日增加0.01；PL（丙烯看跌期权）成交量232手、较前日减少31手，持仓量3278手、较前日增加42手[41] - PP（聚丙烯看涨期权）成交量11847手、较前日增加2422手，持仓量53486手、较前日增加445手，成交量PCR为2.08、较前日增加0.05，持仓量PCR为1.26、较前日增加0.04；PP（聚丙烯看跌期权）成交量24666手、较前日增加5506手，持仓量67151手、较前日增加2886手[54] 期权因子 - 压力支撑 - BZ（纯苯期权）bz2605合约平值行权价0088，压力位10200，支撑位4900，加权隐波率78.71%、较前日减少1.50%，年平均隐波率21.60%[5] - EB（苯乙烯期权）eb2605合约平值行权价0600，压力位11800，支撑位8000，加权隐波率65.07%、较前日减少4.63%，年平均隐波率28.92%[18] - PL（丙烯期权）PL605合约平值行权价8800，压力位6900，支撑位5700，加权隐波率87.77%、较前日减少3.62%，年平均隐波率16.47%[42] - PP（聚丙烯期权）pp2605合约平值行权价9100，压力位8000，支撑位8000，加权隐波率53.82%、较前日减少2.74%，年平均隐波率17.21%[55] 行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 - BZ（纯苯期权）bz2605合约收盘价8790元，较前日下跌254元、跌幅2.80%，成交量36024手、较前日减少2455手，持仓量24404手、较前日减少1488手；隐含波动率维持在均值0.2160上方波动；持仓量PCR收报0.9096，位于近一年来的76.61%水位；标的压力位10200，支撑位4900[6] - EB（苯乙烯期权）eb2605合约收盘价10597元，较前日下跌235元、跌幅2.16%，成交量791380手、较前日减少98765手，持仓量223609手、较前日减少11872手；隐含波动率维持在均值0.2892上方波动；持仓量PCR收报1.5338，位于近一年来的97.96%水位；标的压力位11800，支撑位8000[19] - L（塑料期权）l2605合约收盘价8614元，较前日下跌404元、跌幅4.47%，成交量830040手、较前日减少60698手，持仓量299225手、较前日减少24962手；隐含波动率维持在均值0.1838上方波动；持仓量PCR收报0.979，位于近一年来的93.47%水位；标的压力位9000，支撑位7000[31] - PL（丙烯期权）PL605合约收盘价8795元，较前日下跌353元、跌幅3.85%，成交量11847手、较前日减少3618手，持仓量6170手、较前日减少2083手；隐含波动率维持在均值0.1647上方波动；持仓量PCR收报1.3352，位于近一年来的95.78%水位；标的压力位6900，支撑位5700[43] - PP（聚丙烯期权）pp2605合约收盘价9103元，较前日下跌391元、跌幅4.11%，成交量912841手、较前日减少119622手，持仓量319551手、较前日减少18026手；隐含波动率维持在均值0.1721上方波动；持仓量PCR收报1.2555，位于近一年来的99.59%水位；标的压力位8000，支撑位8000[56] 期权策略建议 - BZ（纯苯期权）方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B BZ2605C8400，S BZ2605C10000；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略[7] - EB（苯乙烯期权）方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B EB2605C10000，S EB2605C11200；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略[20] - L（塑料期权）方向性策略无；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略[32] - PL（丙烯期权）方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略[44] - PP（聚丙烯期权）方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略因地缘政治风险大不建议以卖方为主的策略[57]